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《大行报告》瑞信升新华保险(01336.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至44元

瑞信发表研究报告，指新华保险(01336.HK) +2.200 (+6.748%) 沽空 $1.66千万; 比率 4.807% 发盈喜，预期上半年税后盈利将按年上升80%至58亿元人民币，相当于市场预期全年预测的75%，亦较该行上半年预期高出30%，并意味第二季升幅达130%，该行预期市场将上调公司盈利预期。

此外，报告又预期，新华保险上半年新业务价值(NBV)将有低双位数倒退，市场预期则有约20%倒退。该行又料健康产品新业务销售将有正增长，新业务价值利润率将按年改善。该行上修新华保险今明两年每股盈测分别28.9%及26.2%，将其H股评级由「中性」上调至「跑赢大市」，目标价由40元升至44元。

报告指，投资者对新华保险去年业绩感失望，股价亦自今年高位累跌约43%，跌幅大于同期恒指跌14%；即使以悲观情境预测，假设今年NBV跌10%，股票投资公允值跌15%，新华保险料仍录双位数内含价值营运回报率(RoEV)。现时公司估值属上市以来历史低位，亦低于同业，瑞信认为投资者过分悲观，而大部分负面新闻亦已于股价反映。(ac/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-18 16:25。)

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