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《大行报告》花旗下调万洲(00288.HK)目标价至8.28元 评级「买入」

花旗发表研究报告，指由于墨西哥对美国猪肉进口征收报复关税的负面影响，美国猪价于第二季较弱，令市场担心万洲(00288.HK) -0.050 (-0.781%) 沽空 $1.70千万; 比率 9.802% ，但万洲中国业务续于第二季有改善。自3月起，公司股价已调整30%以上，已反映美国不稳定因素。

该行指，因应新鲜猪肉市场的供应于首季有压力，预期公司首季经营溢利下跌，并持续至次季，预期美国业务今年经营溢利跌7%；而内地方面，第二季的包装肉增长录低单位数，但生猪价格下跌带动经营利润，进口和本地猪价的差价收窄，令进口肉的吸引力下降。

该行又指，猪价经常有周期性和结构性，两地猪肉价格有价差长期会持续，预期进口美国猪仍有协同效应。该行降万洲2018-20年每股盈利预测分别6%、6%及5%，以反映不确定性，目标价从9.46元降至8.28元，评级「买入」。(ic/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-09 16:25。)

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