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《大行报告》瑞银升嘉里物流(00636.HK)评级至「买入」 目标价上调至16.2元

瑞银发表研究报告，指嘉里物流(00636.HK) -0.080 (-0.563%) 沽空 $2.50百万; 比率 13.619% 在今年来累升22%后的估值看来昂贵，但认为嘉里物流值得有进一步的再评级机会，因为其资产变现意图有潜力释放更大的价值，将其目标价由原来的13.6元上调至16.2元，并将其投资评级由「中性」调高至「买入」。

瑞银相信，公司宣布剥离两个在香港的仓库，及潜在将旗下Kerry Express (Thailand) Limited分拆是其资产变现的突破，预计公司在未来两年有望从处置两个香港仓库获得20亿元收益，并从分拆Kerry Express (Thailand)上市中释放约60亿元价值，以及有机会从剥离剩余的7个香港仓库中释放90亿元。

至于在资金用途方面，该行认为公司会先派发特别息，然后用作偿还债务，最后是用作投资。有见其同行在过去曾出现过许多不成功的交易，因此乐见公司在并购上抱谨慎的策略。另外，该行将公司2019至2021年的每股盈利预测下调2%，主要是因为基于其物流业务毛利率下降的预期。(jc/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-04-23 16:25。)阿思达克财经新闻

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