德银报告指出，石药集团(01093.HK) -0.140 (-0.855%) 沽空 $2.46千万; 比率 20.444% 上季业绩稳健，销售及核心盈利分别录得40亿及7.31亿元，即按年增29%及37%，撇除汇兑因素，两者增长分别为28%及36%，高于2016及17年上半年水平。主要产品治疗脑部缺血性脑卒中药物恩必普(NBP)作为旗舰产品，增长势头仍然强劲，上季不计汇兑因素增幅达33%。展望明年，管理层维持核心盈利增长20%至30%的目标。该行将石药目标价由17.9元升至19.1元，给予评级「买入」。

该行指，上季毛利率由去年同期51.7%提升至60.6%，归因于产品组合改善，创新药物的迅速增长，及维他命C价格提升。研发开支比率由去年同期2.5%升至3.9%，管理层估计，2018年研发开支增50%。(ka/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-11-22 12:25。)

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