财经新闻首页/大行报告

回上页

《大行报告》中金降华晨(01114.HK)目标价至12.5元 料合资投资收入渐降 估值存下调可能

中金报告指出，宝马集团与华晨(01114.HK) -1.820 (-13.285%) 沽空 $1.30千万; 比率 20.454% 于本周二(10日)签署长期发展框架协议，推动合资公司华晨宝马的产能扩张。该行指，随着中国汽车市场的持续开发，股权结构的改变将促进宝马形成长期合作承诺。中国政府已宣布从2023年起取消外国车企的持股上限。考虑到宝马和华晨正在就长期合作框架进行沟通，该行认为，宝马很可能要求获得更有利的股权结构。

另外，进口关税下调导致入门级和中档豪华车品牌受压，尤其是25万至45万元价格的车型。今年次季，宝马5系、奔驰GLC等几款主流豪华车型的折扣有所扩大，而进口雷克萨斯ES降价后，需求维

持强劲。但豪华车在国内市场的售价仍然较高，该行预计，进口汽车价格下调、供给增加，将率先带动低端豪华车价格向下。

该行表示，随着中国继续开放汽车市场，预计合资企业的投资收入可能逐渐下降，估值存在下调的可能，该行将其目标价降36%至12.5元，评级「中性」。(ka/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-12 12:25。)

阿思达克财经新闻

网址: www.aastocks.com