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《大行报告》高盛料中信股份(00267.HK)去年核心盈利升8%至430亿元 评级「中性」

高盛发表的报告指，中信股份(00267.HK) -0.220 (-1.900%) 沽空 $1.70千万; 比率 32.426% 将于3月底公布业绩，相信其主要分部包括金融、制造业及房地产去年下半年表现均平稳，尽管资源/能源业务仍然受制于高成本及其他减值损失，但减值损失属例外，预期其核心净利将按年升8%至430亿元，而去年下半年增长则达9%。

去年铁矿石价格上升，相信其中澳铁矿石专案帐面值减低部分是由于成本增加，受该项目拖累，该行料资源分部全年亏损达53亿元，而2016年度相关分部盈利为3亿元。虽然中澳铁矿项目自2014年以来已累计减值近340亿元，项目帐面价值降至450亿元，反映公司截至2017年底股本价值的6%。

高盛预期金融分部去年下半年盈利增长达10%，主要受惠其银行资产质素有改善，来自持有中海外(00688.HK) -0.050 (-0.180%) 沽空 $3.92千万; 比率 18.843% 的10%权益方面的应占利润则跌13%，而其制造及工程分部盈利则料较上半年增长47%至31亿元。总体而言该行认为其主要业务基本面将继续改善，但中澳铁矿项目的展望并不清晰。高盛将中信股份目标价由12.8元降至12.5元，评级「中性」。在综合企业股中，该行相对较偏好复星(00656.HK) +0.060 (+0.351%) 沽空 $6.87百万; 比率 9.219% 。(el/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-03-14 16:25。)

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