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《大行报告》摩通下调小米(01810.HK)评级至「中性」 降目标价至10.5元

摩根大通发表报告表示，调低对小米集团投资评级，由原来「增持」降至「中性」，将对其今年底目标价，由原来18元降至10.5元，此相当预测2020财年市盈率16倍，以反映内地智能手机及互联网增长放缓因素。

该行料，内地于去年第四季智能手机需求持续恶化，料2019年再迎来艰难的一年，相信小米亦以难提升市占率，估计小米在内地智能手机单位销售或呈下滑，其在内地月活跃用户人数(MAU)持平。该行料小米于2018年至2020年全球智能手机付运量各为1.19亿、1.3亿及1.42亿部。

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摩通表示，下调对小米于2018年至2020年纯利预测各6%、20%及29%，分别至118.79亿、105.62亿及141.3亿人民币，料其2018年至2020年每股盈利预测分别为0.48、0.43及0.58元人民币。该行料小米旗下智能手机今年在内地销量按年将跌12%，估计旗下小米互联网服务业务在2018年增长62%后，至2019年增速会放缓至介乎25%至30%。

该行指，小米旗下智能手机的海外业务正如期推展，特别是西欧地区市占率提升强劲，但料被内地需求疲弱所抵销，兼且随着三星对中价机进取性的策略，料小米旗下印度市场有下行风险。(wl/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-01-07 16:25。)阿思达克财经新闻

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