高盛发表报告指，恢复对中国金茂(00817.HK) -0.070 (-2.000%) 沽空 $1.99千万; 比率 36.576% 「买入」投资评级，按估值基于对其今年年底资产净值10%的折让计算，目标价为5元。

该行认为，中国金茂正转型成为全周期的房地产开发商，从土地开发到城市运营商，充分利用其经验为作为合作伙伴的当地政府，提供完整的解决方案。高盛相信公司独特优势可为带来比同行更好的增长及改善回报，包括在利润率及股本回报率方面。

另外，高盛称，中国金茂今年第四季的项目销售动能强劲。其中上海项目出售料可带来逾200亿元人民币的毛销售，或可为集团明年的纯利带来超过20亿元人民币的推动。该行料金茂在2018年及2019年的项目预售分别约有800亿元及900亿元人民币，毛利率可有今年上半年的21%，提升到今年下半年至2019年的平均26%。(ek/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-11-27 16:25。)

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