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《大行报告》美银美林下调港银目标价 恒生(00011.HK)评级降至「跑输大市」

美银美林发表报告指，今年对港银而言具挑战性，该行经济师预测本港经济增长将自去年的3.3%降至2.2%，并料本港楼价于今明两年跌10%-20%，将拖累按揭贷款需求及抵押品价值下跌。港银易受宏观经济因素影响，料贷款增长将放缓，信贷风险亦将上升。虽美国加息可支持净息差，惟对楼市将造成进一步影响；倘美国不加息亦会对资本市场及港银净息差带来负面影响。

该行维持港银去年盈利预测，降今明两年盈测2%-11%，主要受累于净息差以较低幅度扩阔、资本市场转弱致收费减少，及对于信贷成本预测更审慎。该行降恒生(00011.HK) -2.800 (-1.618%) 沽空 $8.76千万; 比率 33.575% 今明两年盈利预测7%-11%，目标价自234元下调至178元，评级自「买入」降至「跑输大市」。

该行偏好港银自恒生转为中银香港(02388.HK) -0.150 (-0.527%) 沽空 $4.02千万; 比率 11.160% ，由于其估值较低及股息收益率吸引，评级「买入」，目标价自39元下调至33元。

东亚(00023.HK) -0.150 (-0.610%) 沽空 $8.86百万; 比率 38.058% 则维持「跑输大市」评级，由于其对内地业务较多，股本回报率表现亦疲弱，目标价自24元下调至20.8元。(vi/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-01-02 16:25。)阿思达克财经新闻

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