摩根士丹利发表报告表示，估计内房股2017年纯利表现会令市场惊喜，相信行业2018年合约销售增长仍然强劲，料可成内房股新的催化剂，该行指，喜爱雅居乐集团(03383.HK) +1.080 (+8.320%) 沽空 $1.71千万; 比率 12.697% 、中国奥园(03883.HK) +0.300 (+5.545%) 沽空 $6.41百万; 比率 4.082% 、富力地产(02777.HK) +1.410 (+7.143%) 沽空 $7.68百万; 比率 4.147% 、世茂房地产(00813.HK) +1.400 (+6.880%) 沽空 $2.70千万; 比率 7.748% 、融创中国(01918.HK) +1.900 (+5.067%) 沽空 $1.76亿; 比率 12.298% 及远洋集团(03377.HK) +0.200 (+3.140%) 沽空 $2.76千万; 比率 11.648% 。

该行料，大部份内房商将于3月中下旬公布去年业绩，估计在该行纳入研究范围之内的内房股去年核心盈利可按年升41%(对比市场同业料增长为32%)，主要受惠于合约销售强劲所带动，兼且享有较高毛利；该行料，雅居乐集团去年纯利可令市场惊喜(料其去年纯利可按年升91%，证券同业仅料增长66%)，估计中国奥园、富力、世茂房地产、融创中国及远洋集团2018年可录强劲合约销售增长。

大摩估计，内房股于2018年纯利可按年升26%，主要料2017年合约销售录54%增长。该行指，对内房股2017年及2018年盈利预测较业各高出8%及9%，以反映毛利水平轻微较高，并料内房商今年有能力达到合约销售增长26%目标。

该行指，内房股估值仍然吸引，目前市值对合约销售心比率，从2016年的0.4倍升至现在0.53倍，对比过去五年平均为0.7倍。(wl/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-05 16:25。)

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