瑞银发表报告，上调对碧桂园(02007.HK) +0.020 (+0.156%) 沽空 $5.18千万; 比率 13.945% 2017年至2019年盈利预测34%至49%，反映公司采用新会计政策及高于预期的销售。该行亦基于公司已完成2017年全年销售目标5,000亿元人民币的97%，上调2017年销售预测8%至5,400亿元人民币。但基于棚户区补偿在2018年会减少及2017年高基数，预期公司2018年销售增长动力放缓。

该行指，碧桂园2016年及2017年的实际及预测销售按年增长分别为120%及75%，间接受惠于棚户区重建政策。棚户区居民支持低线城市销售及去库存。该行估计棚户区补偿相等于三线城市2016年及2017年销售的63%及50%，担心2018年棚户区补偿或会减少，令低线城市房地产销售动力减弱。

瑞银给予碧桂园「中性」投资评级，相信目前净资产折让23%及2018年预测市盈率8.5倍已反映利好因素，2018年销售增长放慢更可能限制股价上升动力。目标价则由11.14元上调至14.57元。(fc/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2017-11-23 16:25。)

阿思达克财经新闻

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