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《大行报告》高盛升小米(01810.HK)目标价至23元 评级维持「买入」

高盛发表的报告指，小米集团(01810.HK) -0.140 (-0.836%) 沽空 $3.57千万; 比率 13.403% 次季表现好过预期，另外亦宣布在印度推出POCO智能手机品牌主打高端市场，未来公司在海外将同时营运Mi及POCO品牌，并采取类似华为及Oppo的双品牌策略。次季公司收入按年增68%至452亿元人民币(下同)，高于该行及市场预期，而按非国际财务报告准则(Non-IFRS)计算的经调整净利则为21亿元，较该行估算高出4%。

该行认为，小米收入胜预期，主要由于智能手机销售按年增59%至305亿元，较其预测高21%，相信是受惠公司更多聚焦于中高端产品，带动内地平均销售单价按年提升达25%，但由于公司硬件成本大多需以美元计算，而收入则主要是人民币及印度卢比，受汇率因素影响拖累公司毛利率向下。

高盛看好其智能手机收入强劲，将其2018至2020财年各年收入预测提升3%、4%及5%，但考虑到汇率因素影响，削其毛利率预测，目标价由22元升至23港元，维持「买入」评级。(el/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-09-04 16:25。)

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