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《大行报告》瑞银降恒安(01044.HK)目标价至55.18元 维持「沽售」评级

瑞银发表报告表示，下调恒安国际(01044.HK) +0.350 (+0.542%) 沽空 $1.22亿; 比率 43.140% 目标价，由原来60.69元降至55.18元，相当于预测2020财年企业价值对EBITDA的10倍，维持予其「沽售」评级，该行认为产品定价及组合上的疲弱趋势将持续令恒安旗下卫生巾业务的收入及边际利润受压。

该行相信，恒安国际面对同业P&G竞争将会提升。瑞银维持对恒安今年每股盈利预测2.92元人民币不变，但轻微上调恒安于2019年及2020年每股盈利预测各4%，分别至3.01元及3.02元人民币。

瑞银指，恒安现股价相当于预测2020年企业价值对EBITDA为11倍，对比国际同业为13倍；料恒安2018年至2020年EBITDA复合增长率为2.8%，对比国际同业为4.6%，认为市场对恒安估值过高。(wl/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-12-03 16:25。)阿思达克财经新闻

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