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《大行报告》美银美林降中国建筑(03311.HK)目标价至11.5元 维持「买入」评级

美银美林报告指出，中国建筑(03311.HK) -0.050 (-0.600%) 沽空 $1.11亿; 比率 32.291% 上半年核心盈利升21%至25.2亿元，符合预期，主因内地投资项目加快，应付账利息收入上升，及来自港澳的利润增加。

该行提到，集团来自澳门的利润胜预期，归因于上半年新增订单强劲，惟有效税率稍高于预期，工程利润下跌，因此该行下调集团2018-20年盈测各3%，目标价由12.4元降至11.5元。现价相当于2018/19年预测市盈率7倍及6倍，估值吸引，维持「买入」评级。

该行指，集团将2018年新增订单金额目标由1,150亿元提高至1,200亿元，料明年新增订单持续增长，增幅达9%，并预期2018-20年核心利润年复合增长率达19%，因内地待处理的投资项目稳健。(ka/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-08-21 16:25。)

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