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《大行报告》大摩料本港电讯商加价迎来拐点 升和电香港及数码通评级至「增持」

摩根士丹利发表报告表示，指本港电讯业将迎来拐点，使用香港电讯(06823.HK) +0.200 (+1.992%) 沽空 $25.08万; 比率 0.363% 网络的低价流动通讯服务品牌Sun Mobile宣布，将本地流动数据网络规格最高下载速度为21Mbps 「4G随意用数据服务计划」月费，由原来78元加至98元，自本周五(21日)起生效，料今次香港电讯加价将会终结本港移动电讯价格战，料本港电讯同业将会跟随，令电讯服务价格回复至理性水平，重申本港电讯行业为该行在亚洲电讯业中最看好市场之一。

该行料，香港电讯增长可望持续，同时决定上调对和电香港(00215.HK) +0.100 (+3.546%) 沽空 $58.87万; 比率 19.158% 及数码通电讯(00315.HK) +0.410 (+4.734%) 沽空 $19.98万; 比率 1.655% 投资评级，均由原来「与大市同步」升至「增持」，上调对和电香港目标价由3.2元升至3.4元，此相当预测2019年企业价值对EBITDA的5.5倍，并升其2018年及2019年每股盈利预测各4.4%及3.7%。

大摩表示，亦调高数码通目标价由原来9.5元升至10.5元，此相当预测2019年企业价值对EBITDA的6.6倍，并升其2018年及2019年每股盈利预测各22%及28.5%，分别至0.57及0.58元。

该行称，按其敏感性分析，若移动电讯商每月预付的ARPU每提升5%，料可提升香港电讯盈约3%、提升数码通及和电香港盈利分别13%及17%，并指数码通为本港约纯粹移动业务电讯商，对比香港电讯旗下固网业务提供66%EBITDA贡献，而和电港约50%为净现金价值。(wl/a)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-09-14 16:25。)

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