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《大行报告》大摩相信中石化(00386.HK)惊喜派息续推动股价

摩根士丹利发表报告，指相信市场会开始意识到中石化(00386.HK) +0.120 (+1.709%) 沽空 $3.40亿; 比率 24.659% 在未来数年将变身成高息股，对比中海油(00883.HK) +0.260 (+2.377%) 沽空 $1.54亿; 比率 21.959% 的4%-5%股息率，以及中石油(00857.HK) +0.070 (+1.318%) 沽空 $1.07亿; 比率 19.449% 的2%-3%股息率，相信中石化会大幅跑赢。此外，即使与环球能源同业高股息率标准的5%-6%比较，大摩认为中石化股息率仍更具吸引力，因料其资产负债表可有持续改善。

该行相信，中石化去年派息有正面惊喜，可继续推动其股价表现。而近期削减增值税、资源税折扣和中美贸易问题的发展，料可对能源和化学品行业有正面作用。该行予中石化「增持」评级及目标价8.33元，此按现金流折现率作估值。

据大摩上月26日发表中石化报告，按当日股价6.93元估算，料其预测2017年至2020年股息回各为10.5厘、7.1厘、6.5厘及6.8厘。(ek/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-04 16:25。)

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