财经新闻首页/大行报告

回上页

《大行报告》野村下调周大福(01929.HK)目标价至8.7元 评级「买入」

野村发表研究报告，指周大福(01929.HK) +0.790 (+11.686%) 沽空 $1.91百万; 比率 4.623% 2019财年(截至今年3月底止)收入录667亿元，按年增长12.7%，超出该行及市场预期各2%。纯利则录45.77亿元，按年增长11.8%，大致符合该行预期，惟高于市场预期3%。核心经营纯利按年增长24.4%，毛利率扩阔1个百分点，主要是受到强劲的成本控制所带动。该行又指，周大福全财年共派息65仙，带来惊喜，并高于对上财年共派息57仙，意味派息比率扩至142%。该行预期公司2020至2022财年的常规派息比率将会超出70%，或能成为下行周期的支撑。

周大福管理层指出，内地今年4月及5月同店销售增长加快至约11至13%，香港区的表现则会有中单位数的下跌，主要是因为2019财年首季的高基数效应所致。野村估计其内地2020财年的同店销售增长为5%，香港区为2%。另野村称，周大福2019财年毛利率扩阔0.5个百分点至27.9%，主因没有对上财年同期出现的单次性库存减值拨备所致；该行另料其2020财年毛利率轻微扩大0.2个百分点，主因金价上升。

相关内容《大行报告》摩通料市场对周大福(01929.HK)业绩反应正面 评级「增持」

野村将周大福2020至2021财年的盈利预测提升3%至5%，以反映更佳的销售表现，但部分被毛利率下降因素所抵销，目标价由8.9元下调至8.7元，重申「买入」投资评级。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-06-06 16:25。)阿思达克财经新闻

网址: www.aastocks.com