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《大行报告》花旗升华晨中国(01114.HK)评级至「买入」 上调目标价至7.2元

花旗发表报告表示，就内地政府昨扬言将出台措施刺激汽车行业求，料会主要鼓励升级及替代需求，同时决定一举上调对华晨中国(01114.HK) +0.420 (+6.796%) 沽空 $4.30千万; 比率 23.922% 投资评级，由「沽售」升至「买入」，将目标价由5.7元升至7.2元，以反映行业周期中部复苏，按综合今年市盈率5倍作估值，此亦相当对预测2023年市盈率8.2倍(按华晨宝马25%持股计)。

该行称，即使内地年内无出台刺激措施，基于受惠奢侈汽车入门级的需求，料内地乘用车代替需求仍可按年升13.5%，至2020年可加快至53%。该行亦估计，华晨宝马于今年首季表现可望巩固。

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花旗料，华晨宝马于2019年销量可按年升12.2%至53万部，并估计华晨宝马(按100%持股水平计算)于2018年至2020年可贡献纯利各126亿、143亿及158亿人民币，并决定上调对华晨中国于2018年至2020年每股盈利预测各3%、2%及2%，分别至1.16、1.29及1.45元人民币。

该行估计，华晨中国于2019年至2021年每股盈利复合增长率为7.4%，对其2023年至2025年每股盈利年复合增长率为8.7%。(wl/ca)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-01-09 16:25。)阿思达克财经新闻

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