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《大行报告》瑞信下调平安(02318.HK)目标价至103元 评级维持「跑赢大市」

瑞信发表研究报告，指中国平安(02318.HK) -3.450 (-4.392%) 沽空 $31.34亿; 比率 39.192% 首季在IFRS9的准则下，纯利升11.5%，若以旧准则计算，税后经营溢利升17.7%，投资收益率降至3.7%，资产净值按季升6.7%，对内含值趋势正面。

该行指，公司公布派发30周年特别息，每股0.2元人民币，新业务价值降7.5%，符预期，主因新产品销售较困难，毛利扩张3个百分点至30%，因应基数较低，相信未来数季可以更容易追落后。

该行又指，公司的财险综合经营成本率维持在95.9%的健康水平，纯利跌3.6%，主要受投资收入及税务影响。网上金融业务税后纯利18亿人民币，主要贡献来自陆金所、汽车之家及壹钱包。

该行下调中国平安2018-20年每股盈利预测4-7%，目标价由111元降至103元，评级维持「跑赢大市」。(ic/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-26 16:25。)

阿思达克财经新闻

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