花旗发表研究报告，调升正通汽车(01728.HK) -0.380 (-4.540%) 沽空 $4.38亿; 比率 39.143% 目标价，由13.31元上调至13.7元，投资评级「买入」。该行重申对公司看法正面，预期集团在2017年至2019年的汽车金融纯利年均复合增长率可有114%。另花旗又上调集团2017年至2019年盈利预测，由原来的11.3亿元人民币(下同)、18.2亿元及30.6亿元，升至12亿元、20.7亿元及32.5亿元人民币，以反映较佳的新车销售、产品均价和毛利率预期。

花旗表示，正通近期发行了2.26亿股新股，筹集约17.3亿港元现金，用于扩大其汽车金融业务的核心资本基础。在杠杆率为12.5倍的情况下，估计此举可支持其2018年至2020年的本地最大贷款额，分别扩至530亿元、690亿元及980亿元。此外，该行亦料集团来自汽车金融业务的利润贡献可扩大，料其股本回报率由2017年的12.7%，增长到2019年的23.1%。(ek/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-12 16:25。)

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