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《大行报告》野村下调会德丰(00020.HK)目标价至68.6元 评级「买入」

野村发表研究报告指会德丰(00020.HK) +0.150 (+0.281%) 沽空 $3.57百万; 比率 14.664% 去年基本纯利升9%至132亿元，全年每股分派亦增约9%至1.55元，符预期，反映其现金流及资产负债表稳健(去年底净杠杆率仅13%)，及管理层在增加派息方面的承担。该行认为，会德丰估值仍十分吸引，并提升今年每股盈测3%，反映对系内九仓(00004.HK) -0.600 (-2.510%) 沽空 $1.63千万; 比率 29.493% 及九龙仓置业(01997.HK) -0.350 (-0.599%) 沽空 $6.37百万; 比率 3.854% 的估算，及最新项目竣工进度；维持予会德丰「买入」评级，惟目标价由73元降至68.6元。

报告指，会德丰去年住宅物业合约销售增52%至260亿元，主要受将军澳日出康城5期Malibu、启德Oasis Kai Tak及将军澳Monterey带动。该行估计，其有效执行本港物业发展策略，及资产流转快速，有助锁定2019及2020财年大部分本港发展物业利润。

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野村喜好会德丰吸纳土储策略，专注快速发展的启德及将军澳区。今年入帐盈利料来自Monterey及Oasis Kai Tak销售单位收入确认。报告称，今年上半年会德丰旗下日出康城7期或展开预售。(da/t)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-03-12 16:25。)阿思达克财经新闻

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