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《大行报告》大和料中资基建股上半年业绩可胜预期 首选中国中铁(00390.HK)

大和发表研究报告，指出看到大部分中资基建企业上半年的表现符合或超出市场预期，主要受惠盈利能力持续改善，以及首季盈利增长强劲。由于大部分基建企业都主动去杠杆及降低其债务规模，看到其财务成本增长在第二季度减速，将导致净利润增长高于收入增长。该行认为，中铁建(01186.HK) +0.540 (+6.977%) 沽空 $6.02百万; 比率 9.854% 及中交建(01800.HK) +0.340 (+4.755%) 沽空 $7.16百万; 比率 6.136% 在强劲的增长势头下，上半年的表现将会优于预期。

不过，报告指，在去年第二季的高基数效应，及现时签约情况放缓下，该行预期基建企业今年第二季的新订单增长将会减慢，今年下半年新订单或会回复增长势头，因为去年下半年的基数较低，且需求受到压抑。

大和指出，中资基建板块自2017年以来表现一直落后，主要是由于频繁的政府监管及令人失望的铁路行业投资前景，但认为强劲的基本面及吸引的估值提供了买入机会，首选中国中铁(00390.HK) +0.340 (+5.923%) 沽空 $1.10千万; 比率 14.890% ，其盈利增长似乎强劲及负债率下降，亦推荐中国铁建(01186.HK) +0.540 (+6.977%) 沽空 $6.02百万; 比率 9.854% 、中国建筑国际(03311.HK) +0.490 (+6.171%) 沽空 $2.26百万; 比率 27.755% 、中国通号(03969.HK) +0.040 (+0.756%) 沽空 $65.53万; 比率 9.273% ，认为这些股份估值吸引。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-07-23 12:25。)

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