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《大行报告》大摩升财险(02328.HK)目标价至12元 评级「增持」

摩根士丹利发表报告表示，上调对中国财险(02328.HK) +0.010 (+0.118%) 沽空 $8.77千万; 比率 16.582% 盈利预期和目标价9%，以反映税务下调，并认为其估值折让并不合理，因公司持续录双位数增长和未来进一步业务改善，该行重申对其「增持」投资评级，目标价由11元升至12元，此相当预测今年账面值1.4倍。

该行指，中国财险自2015年起估值下跌，虽然股本回报有增长及市占率稳定，但公司能够在周期底部的环境下仍然录11%的股本回报率，因此认为目前的估值属不合理。

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大摩表示，中国财险管理层新的转变，包括针对盈利能力，确保稳定佣金收入、新增汽车零部件和收窄和竞争对手相比的赔付比率等。该行上调对财险今年盈利预测13%，并调高对其2020年及2021年盈利预测各3%及6%。(ic/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2019-05-31 16:25。)阿思达克财经新闻

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