财经新闻首页/大行报告

回上页

《大行报告》美银美林降广发证券(01776.HK)目标价至16.2元 估值仍吸引评级「买入」

美银美林发表研究报告，指广发证券(01776.HK) -0.260 (-1.836%) 沽空 $38.95万; 比率 0.839% 首季纯利按年跌29%至15亿人民币，同期收入跌21%，主因首季投行费用收入较预期弱，和因会计准则改变，令交易收入下降。该行在2017及2018年的报告中，已预期内地证券业会受竞争、监管和缺乏创新影响。

该行认为，广发首季表现反映内地证券业环较原预期更具挑战性，表现良好的券商亦未幸免。美银美林降广发2018至2020年每股盈测11%至12%，以反映该行下调其投资银行及交易费用预测，目标价降10%，由18元降至16.2元，重申「买入」评级，料其股本回报率相较同业仍强劲；基本面料按季改善；以及与最相近同业比较，估值仍吸引。

美银美林又预期，广发收入及纯利于未来两至三季按季有改善，因流动性略为放宽，及融资成本下降，有助券商业务。首季A股成交量同比增7%，公司市占率4.6%大致稳定，相信在流动性增加下，有助佣金收入趋稳；同时，广发首季包销债券规模按年反弹，惟新股及再融资业务跌43%及40%；以及借贷业务及债券发行的融资成本于首季上升，对公司有负面影响。(ic/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-04-24 16:25。)

阿思达克财经新闻

网址: www.aastocks.com