里昂发表报告表示，今年内地房地产政策方向趋向紧缩；但料楼价走势仍会向上，认为内地房地产市场前景并没有恶化，反而有所改善。该行指，中国海外(00688.HK) +0.050 (+0.185%) 沽空 $2.20亿; 比率 16.414% 、世茂房地产(00813.HK) +0.200 (+0.995%) 沽空 $1.83百万; 比率 0.527% 及合景泰富(01813.HK) +0.100 (+0.909%) 沽空 $3.63千万; 比率 10.201% 仍是其行业首选。

该行表示，将今年国内房地产价格预测，由原来的增长2%调高至升6%，调整主要是因为该行将二线城市的楼价预测，由原来的增长2.5%调高至升8%，相信租住房政策实际上是一个增长政策，有助保留年轻人才在大城市，而政府的目标是建设更多新的一线城市。

里昂料，碧桂园(02007.HK) +0.400 (+2.874%) 沽空 $2.41亿; 比率 9.353% 可受惠于内地房地产紧缩政策，考虑到银行收紧贷款，碧桂园可利用股份配置及发行企业债集资得来的235亿元作投资，面对的竞争会较少。在销售势头看来可以持续的情况下，里昂将碧桂园目标价相当的市盈率估值，由原来的9倍提升至11倍，高过其五年平均市盈率，决定上调对其投资评级，由「沽售」升至「跑赢大市」评级，维持目标价16元。

至于该行对万科企业(02202.HK) +1.050 (+3.017%) 沽空 $1.04亿; 比率 11.997% 前景看法较淡，主要是由于其土地储备较少、2017财年的收购土储速度放慢，该行上调其市盈率估值预测，由原来8.5倍升至10倍，略低于碧桂园。但无论如何，相信目标价估值水平有支持，该行决定上调对万科的投资评级，由「沽售」升至「跑输大市」，将目标价由23元升至35元。(jc/w)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-07 16:25。)

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