财经新闻首页/大行报告

回上页

《大行报告》美银美林升申洲(02313.HK)目标价至105元 评级「买入」

美银美林发表的报告，将申洲国际(02313.HK) -0.350 (-0.359%) 沽空 $1.16千万; 比率 6.888% 2018至2020年税后溢利预测上调2%-5%，目标价由92.6元升至105元。该行认为公司研发能力强，交货时间快，加上有垂直整合、自动化及生产质素可保持与同业有明显的区分，有助带动公司在全球代工市场中的份额提升，而公司采取中国及东盟两地双轮驱动的增长策略，相信2018至2020年公司每股盈利年复合增长介乎17%-23%，重申「买入」评级。

该行相信公司今年上半年收入增长可达14%-16%，主要受销量带动，销售均价则受人民币升值影响而维持平稳，而受汇率因素影响毛利率或会稍为向下，但受惠越南方面毛利扩张及税率较低，可带动上半年税后溢利增长17-19%，考虑到近期外汇有正面影响，预期下半年收入及税后溢利增长加速，全年计收入有望增长逾15%及税后溢利增长逾20%。

美银美林渠道调查显示，今年订单表现仍然强劲，当中Nike及Puma跑赢其他主要客户，现时服装产能使用率已达100%，预期受惠柬埔寨及越南的新厂房以及东盟效率提升等，2018至2020年产能扩张规模将介乎10%-15%。该行相信近期在越南的抗议对公司影响轻微，虽然未清楚公司的跨地域扩张会否受地缘政治不确定性影响，但相信在贸易磨擦升温的情况下东盟可助分散风险，亦相信公司有能力处理东盟地区的营运风险。(el/u) (报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-06-14 16:25。)

阿思达克财经新闻

网址: www.aastocks.com