辉立证券发表研究报告称，在供需格局改善前提下，对明年行业景气提升持谨慎乐观态度。中国南方航空(01055)8月份完成增发H股引入美国航空战略投资者，有望补助公司欧美航线短板。同时公司定增募资133亿也在推进中，完成后将进一步增厚资产。

根据最新的数据，该行调整公司2017/2018年的每股盈利预测至0.71/0.86元人民币，上调目标价至8.45元，对应2017/2018年各10/8.3倍预计市盈率，1.4/1.25倍预计市净率，评级“增持”。

该行表示，中国南方航空前三季净利增长近一成，三大因素共同作用带动业绩稳健增长，主要包括：主营业务稳健增长;燃油成本保持区间稳定;以及2017年起人民币汇率的企稳回升极大改善了航空公司的汇兑损益。

另外，公司费用控制良好，费用比率继续下行，经营数据在三大航中领先。从最新的订票情况来看，商务客需求恢复明显，国内线票价水平较去年同期改善，而去年同期国际线因不可抗力取得较低的基数，该行预计四季度航企有望实现淡季不淡。

另外，该行提示了油价大幅上涨;人民币加速贬值超出预期;航空事故及流行病如SARS事件;经济下滑超出预期影响航空出行需求等风险。