瑞信发表研究报告，估算内地发展商截至去年底总债务15万亿元人民币。纵然面对偿付压力，但主要发展商减少依赖影子银行、延长债务到期日及融资渠道分散，使其去杠杆会较预期顺畅；地方政府或存在放宽房策空间。

报告指，发展商2018年到期债务占其整体11%，由于自2016年底起当局已限制物业相关资产管理产品，相关偿付在2018年引伸的累计影响将较预期少，并可透过销售套现或与大型发展商合作而解决。

瑞信表示，内房股近日对正面政策新闻反应强劲，净资产值折让收窄至28%。该行对内房板块维持「增持」建议，预期主要发展商首季销售理想会为股价催化剂，首选中海外(00688.HK) +0.700 (+2.662%) 沽空 $1.35亿; 比率 11.029% 、远洋集团(03377.HK) +0.120 (+2.113%) 沽空 $1.34千万; 比率 8.889% 、世茂房地产(00813.HK) +0.980 (+5.320%) 沽空 $1.54千万; 比率 4.058% 及龙湖地产(00960.HK) +0.200 (+0.926%) 沽空 $6.43千万; 比率 23.942% 。

该等股份评级及目标价，表列如下；

股份?投资评级?目标价(港元)

中国海外(00688.HK) +0.700 (+2.662%) 沽空 $1.35亿; 比率 11.029% ?跑赢大市?31.1元

远洋集团(03377.HK) +0.120 (+2.113%) 沽空 $1.34千万; 比率 8.889% ?跑赢大市?6.7元

世茂房地产(00813.HK) +0.980 (+5.320%) 沽空 $1.54千万; 比率 4.058% ?跑赢大市?21.5元

龙湖地产(00960.HK) +0.200 (+0.926%) 沽空 $6.43千万; 比率 23.942% ?跑赢大市?24.8元

(fc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-01-02 16:25。)

阿思达克财经新闻

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