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《大行报告》中金首予中电(00002.HK)「持有」评级 目标价90.27元

中金发表研究报告，首予中电控股(00002.HK) +0.200 (+0.233%) 沽空 $1.02亿; 比率 34.265% 投资评级「持有」，目标价90.27元，认为公司的准许回报率由原来的9.99%下调至8%，将会在短期内影响其核心香港业务的利润率。另本港息口上升将会增加企业的财务成本，令收息股的吸引力下降。另中电澳洲业务面对激烈竞争，或会失却市场份额，澳洲的发电业务亦正面临电价下跌及销量低迷的问题。

该行提到，多元化的投资组合将会支持中电长期稳定增长，有助减少单一市场的风险。公司的香港业务具有高度的防守性，因为有区域垄断和稳定的监管制度等因素支持。而在内地的核电业务利用率高，产能增长明显，有潜在的政策支持。

中金对中电2018至2020年各年的每股盈利预测分别5.69元、5.05元及5.18元，年复合增长率为负2.8%，主要是因为短期内香港业务的准许回报率较低所致，但对公司的中长期发展感到乐观。(jc/da)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-10-24 16:25。)

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