交银国际上调永利澳门(01128)目标价,由19.1元升至30.4元,评级由“沽出”上调至“中性”。
根据美国永利初步业绩,永利澳门2017年4季度的息税折旧摊销前利润(EBITDA)环比及同比分别升17%及66%,至25亿元,较市场预期和该行预测为高,主要由于强劲的中场博彩收入和公司减省成本所致。管理层认为中场博彩收入的增长势头于1月份得以延续,正对永利皇宫二期进行规划。
交银国际认为这些因素反映市场对中场博彩收入进一步增加的预期,故将2018财年行业整体中场博彩收入的同比增长预测由9%上调至15%,将永利澳门2018及2019财年息税折旧摊销前利润预测上调15%及17%,新目标价等同于标EV/EBITDA升至18.4倍。