沪指站上3400点，武汉中证通公司看但白马股年内涨超50%，贵州茅台的股价一举突破600元，而创业板等成长股上涨动力似低于预期。这种“结构性牛市”让股民较为踌躇。

　　贵州茅台、中国平安等绩优蓝筹上周五继续发力上攻，沪指收盘站上3400点整数关口，收报3416.81点，以一波“六连涨”刷新近两年来新高。这也意味着，A股再次进入“3400点时间”。

　　茅台遭北上资金大举卖出

　　上周A股涨1.13%，主要是上证50护盘有功。尽管技术派人士认为，上证50已经连续两天放量上涨，短期上攻2950点附近有动力，也就是上证50应该还有150点左右的上升空间，那么对应大盘至少可以看到3500点附近，但关键是，大盘上涨的同时，投资者手中的个股却不一定上涨，因为买了上证50牛股并且持有至今的个人投资者毕竟是少数。

　　与此同时，大量的中小板、创业板个股却一直在低位徘徊。同花顺数据显示，截至上周末，26只个股创出半年新低，16只个股创出一年新低 ，另外还有大部分个股原地“趴”着。这种强弱分明的“结构性行情”，也让很多股民很纠结。

　　一路大涨的茅台也引发市场分歧。在股价站上655元之后，有券商发布研报称，贵州茅台收入利润将大幅超越全球同行，上调目标价至725元，继续强烈推荐。

　　与此相反的是，上周五交易所数据显示，贵州茅台被“北上资金”卖出9.71亿元，创其纳入沪港通标的以来最高纪录；净卖出高达4.63亿元，创1月来单日最高纪录。

　　结构性牛市会继续

　　机构调仓换股在即

　　有分析认为，自6月份3000点开始的这波慢牛行情的主线，都是以上证50为代表的蓝筹行情，其逻辑主要是去产能以及环保风暴等带来的业绩提升和估值修复，一些题材股的轮动行情仅仅是插曲。这种行情下，股民往往赚了指数不赚钱。接下来的四季度，市场的这种结构性行情很大概率还会延续。

　　茅台三季度业绩表现确实惊艳，但所有人都开始看好并积极追高抢筹同类型的消费白马的时候，就要警惕主力趁利好借机派发。尤其是三季报行情即将落幕，主力新一轮调仓换股不可避免。所以对于业绩增长乏力而股价又高高在上的消费蓝筹短线还是回避比较好。

　　年底热点已有转换迹象

　　以这两周为例，此前几次资金净流入的对象主要以银行股为主，而在上周二排名资金净流入第一的板块已悄然变为券商股，金额达到10.19亿元之多。当日，银行股的净流入额则为3.61亿元，悄然退出三甲之列。

　　在目前机构看好的年底热点中，前瞻性布局年报预热行情也被重点关注。因为从历年走势来看，随着三季报逐步接近尾声，资金会将开始围绕年报炒作，包括业绩预增股，ST股摘帽行情以及高送转往往都在四季度后半场有不错表现。