11月第一周前三个交易日，国内A股市场波澜不惊，整体上处于区间震荡整理态势。

截止11月3日下午收盘：

上证综数报收3371.74点，下跌11.57点或0.34%。

深证成指报收11215.19点，下跌77.23点或0.68%。

中小板指数报收7756.58点，下跌37.80点或0.48%。

创业板指数报收1832.97点，下跌14.59点或0.79%。

全天沪深两市共计成交4654.94亿元。

本周指数总体呈现出震荡下行趋势，沪指周跌幅-1.32%，跌破5、10周均线，成交量放大，创业板指周跌幅-3.34%，成交量小幅放大，上证50周跌幅-0.49%，沪深300周跌幅-0.73%，总体两市指数全线收阴。

相较10月份，大盘日均成交量出现一定程度下滑，大盘也未有效站稳3400点上方，各类指数呈现冲高回调趋势，短期观察，市场似乎开始筑顶回调。

但是，从融资融券看，11月1日两融规模一举越过1万亿整数关口，是2016年1月份股市熔断以来首次触及，市场做多情绪开始转向，增量资金入市明显。根据以往的经验，两融余额的增减基本与A股行情走势呈正相关。

值得注意的是，万亿元是两融余额非常重要的一个关口，此前两融余额突破1万亿后，大盘都经历一波明显的上涨行情。面对大盘日均成交量萎缩，虽然两融余额有所上升，但是大盘指数还是呈现区间震荡调整格局。

从宏观经济基本面上看：

最近公布的官方和财新PMI数据均较前值有微降，主要受到环保督察带来的减产限产和供给侧结构性改革持续推进带来的供给端收缩因素影响。除此之外，近期经济数据表现较为平稳，并未有具体利空消息。

从政策面上看：

的大胜利落下帷幕后，各方都在期待其中有关经济与金融改革政策的出台，不过从实际看，会后的人事调整安排较为密集，新老地方行政主官交接频繁，中央和地方有关具体措施落地还有待时日。

从市场资金面看：

近期央行通过逆回购、MLF等公开市场操作持续给市场注入流动性，连续多日实现净投放，累计金额已接近1万亿元之多，市场流动性相对较为宽松。

近期国内债券市场持续大跌，国债收益率更是一路上行，二级市场对债券产品抛售明显；同时，全国范围内房地产宏观调控政策进一步升级，北上广深等一线城市房地产市场交易呈现量价齐跌的格局，国内市场过剩存量资金有望进一步进入资本市场。

从市场热点看：

近期市场概念相对匮乏，除去两市第一高价股贵州茅台股价和奇虎360借壳上市回归A股带来概念股票炒作之外，多数题材一日游，似乎乏善可陈。

综上：11月份前三个交易日，在利多利空多重因素作用下，沪深两市呈现弱势回调格局，资金再度重回防御态势。

展望后市，市场趋势方面，还是以震荡格局为主，市场期待重大利好消息出台后开展新一轮上涨攻势。

投资策略上：今年以来还是以价值投资为市场主线，绩优大盘蓝筹股依然是重点关注对象，注意筛选其中优质标的，逢低布局。

交易策略上：还是轻仓为宜，适当高抛低吸，较少操作频率，耐心等待做多信号，适时入场。

个股方面：A股中还是依然重点看好国防军工、国企混改、通讯、半导体、券商等五大板块，可以精选其中龙头股或者价值洼地股票分批买入。