郭裕雄- B股暴跌拖累A股 六大机构详解尾盘跳水玄机

文章-郭裕雄

　　本周一，沪综指在四个交易日横盘之后出现一定幅度回调，打破了盘局。上周五，有小部分融资资金似乎嗅到了“久盘必跌”的危险信号，7.25亿元资金净卖出。

　　“少数派”嗅出危险信号

　　截至10月14日，沪深两市 融资融券余额报8936.02亿元，相比13日的8944.23亿元减少8.21亿元。其中沪市两融余额为4993.05亿元，较前一交易日的5003.23亿元，减少10.18亿元；深市两融余额为3942.97亿元，相比前一交易日的3940.99亿元，反而增加1.98亿元，表明部分资金看好弹性更大的深市标的。

　　仅从融资余额看，额度为8896.78亿元，相比前一交易日的8904.03亿元，净卖出7.25亿元。融资余额占流通市值的2.32%；期间融资买入个股数为849只，占融资标的比为46.93%。

　　ETF方面，两融余额前三是华泰柏瑞 沪深300 ETF、华夏 上证50 ETF和嘉实 沪深300 ETF，金额分别是205.82亿元、70.79亿元和25.23亿元。垫底的则是南方开元沪 深300ETF 、国投瑞银沪深 300金融 地产ETF和华夏 MSCI中国A股ETF，两融余额分别为86.51万元、150.34万元，242.91万元。

　　当日融资净买入额最多的则是易方达 恒生H股 ETF、华夏上证 50ETF 和国泰上证5年期 国债 ETF，当日净买入额分别为2978.58万元、1626.74万元和13.61万元。前二者周一跌幅分别为0.58%、0.71%， 国债ETF 则上涨0.09%。

　　融资净卖出最多的则是华安 黄金ETF 、华安 上证180 ETF和华泰柏瑞沪深 300ETF ，金额分别为4299.23万元、2058.49万元和515.68万元。

　　本人认为当前经济下行压力犹存，股市难有赚钱效应， 利率债市场因现券市场配置需求火热而持续走高， 国债ETF 短期值得关注。而因12月美联储加息概率增加，美元指数预期走强，黄金价格遭遇打压， 黄金ETF 暂宜回避。

　　B股暴跌拖累A股 六大机构详解尾盘跳水玄机

　　在持续七连阳后，周一两市大盘高开低走，B股指数午后跳水，一度下跌6.7%，创1月11日以来最大跌幅。沪指最终退守60日均线，下跌22.64点，收于3041.17点。枭雄认为，人民币近期连续贬值是引发B股调整的重要因素。在市场持续震荡整理中，可把握结构性行情，重点关注三大主题投资机会。

　　大势：两因素致大盘回调

　　华泰证券：B股总市值较小，为1049亿元，B股对A股的资金面影响甚微；B股和A股的投资群体存在差异，重叠度低，也许会在情绪面上影响A股，但影响力甚微。本次B股和A股都处于一个寻底的过程中，B股的下跌不会带领A股下跌。

　　大摩投资：昨日A股跳水主要受B股拖累。一是，人民币近期连续贬值是引发B股调整的重要因素；二是，临近年末，外围还有美元加息的预期，短期很容易出现流动性问题。

　　巨丰投顾：周一午后B股暴跌，但A股并未出现恐慌，说明市场底已夯实。大盘连续整理有清洗浮筹的意味，投资者可以围绕5日均线高抛低吸。

　　国信证券：A股短期无忧，但中长期风险仍在。在“价升量稳”的情况下，非金融企业四季度业绩有望改善，短期基本面暂无忧；但海外政治不确定因素、全球流动性宽松预期的转变以及国内资金“脱虚向实”和各项改革仍有待推进，中长期A股依旧隐忧较多，区间震荡格局仍难以有效摆脱。

　　策略：关注三大投资主题

　　国泰君安：主题投资将迎来利好窗口，重点推荐三条主线：第一，财政发力和基建补短板双轮驱动的PPP+主题和地下管廊。第二，电改。第三，人工智能。此外，继续关注国企改革。

　　国金证券：“业绩确定，估值合理”的行业仍成为机构配置的方向，相对看好“消费电子、医药生物”等具体细分子行业，如“血制品”等。“消费电子”主要涉及苹果产业链(0LED等)以及汽车电子；主题方面，建议关注宽财政背景下的产业链投资机会，包括“基建(城轨设备、水利水电、管道等)、债转股、PPP”等，其他主题“深港通、光纤通信、举牌、地方国改(上海、深圳)、涨价”等主题，后续仍将有望受到资金的青睐。

　　结论：

　　显而易见，上述适时出逃的资金规避了本周一的回调。国内顶尖投研集团分析师郭裕雄，郭老师指出，周一A股出现尾市跳水，主要是受B股暴跌的影响，B股暴跌又主要是人民币汇率再创新低的影响。大盘收出一根阴线，是近期较大的阴线，且成交量放大。上涨无量下跌有量，表明市场信心脆弱，后市大盘有结束反弹的可能。

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