周二(9月25日)两市早盘低开，房地产开发、民航板块跌幅居前，三大股指一度震荡下行。但随后在油服、自贸港、军工等板块的带动下，市场逐渐回暖，科技板块大涨带动创指一度翻红。临近上午收盘，三大股指再度震荡回落，虽然猪肉板块持续拉升，但受房地产、券商等权重股的影响，主板指数上扬动力不足，板块个股分化，市场情绪较为谨慎。

截止午间收盘，沪指报2776.33点，跌0.76%，深成指报8338.97点，跌0.83%；创指报1404.65点，跌0.46%。

从盘面上看，采掘服务、物流、军工等板块涨幅居前，机场航运、房地产开发、券商等板块跌幅居前。

消息面

　　1、富时罗素27日7点半揭晓是否纳入A股 上证所将办发布会

　　富时罗素方面称，“我们将于美东时间26日美股收盘后的时间公布，具体时间为美东时间19时30分，也即北京时间27日上午7点半，分类为‘次级新兴’。”有中资机构人士表示，根据27日发布会的规模，纳入的可能性比较大。

　　2、原油期货主力站上550元/桶关口 刷新历史新高

　　9月24日国际原油价格大涨，其中布伦特原油价格突破80美元/桶。受此影响，25日国内原油期货早盘开盘跳空大涨，主力1812合约开盘报542.7元/桶，涨幅逾2%，此后继续冲高。至记者发稿最高上探至547.8元/桶，涨幅3.01%。分析人士指出，油价大涨因沙特和俄罗斯排除了立即增产原油的可能性。

　　3、多家房企计提存货跌价准备数十亿 折射楼市下行预期

　　据21世纪经济报道记者统计，在前20标杆房企中，存货跌价准备最高的是绿地。财报显示，绿地上半年期末存货跌价准备约26.26亿元，期初约19.79亿元。万科2018年中报计提存货跌价准备为15.37亿元，虽较2017年底的16.13亿元有所下降，但仍在行业中居高不下。“千亿俱乐部”里的房企也有不少计提了存货跌价准备。如保利发展、华夏幸福（600340）、金地集团（600383）、新城控股（601155）、泰禾、阳光城的期末存货跌价准备分别达2.27亿元、4.34亿元、1.81亿元、1.99亿元、2.89亿元、1.07亿元。

A股触底反弹，上证指数一度下探至2644点熔断以来新低后市场走出V型反转，随后上证指数放量上攻至2700点上方。各主要指数普涨，蓝筹、消费白马、科技股均有不错表现。两融余额继续收缩至8400亿元水平。

对于目前A股市场来说，来自基本面、、信用违约等多方面的利空已基本出尽，经历过较长时间非理性调整，当前市场普遍的低估值具备了较大的安全边际。基于情绪修复、估值修复的反弹有望吸引场外观望资金入场，进一步推高反弹的高度。

本轮反弹发生时，并没有显著的刺激因素，前期利多因素逐步积累导致市场多空力量发生逆转，指数触底回升。财政政策不断加码基建补短板，地方政府债券加速发行。地方政府债发行节奏加快，一方面减缓了市场关于信用违约的担忧，另一方面，基建投资托底，经济基本面有望转好。我们注意到，A股在寻底过程中，建筑、机械、建材等板块多有异动，走势明显强于整体。

基于此,满仓哥V认为本次在2638上方的反弹具备了政策面、基本面、技术面的结合，有望在中期内持续，上证指数击穿2638创出新低的可能性降低。配置上，未来财政刺激加码是大概率事件，关注受益财政投资的建筑、机械、建材等概念；此外，关注科技成长股，5G、新能源、人工智能等领域未来都将诞生规模庞大的市场，其中不乏心怀大梦想的小公司。

在标的选择上，优选细分行业龙头。2018年的行情，是龙头股的行情，行业龙头相对于一般上市公司的溢价扩大。其中的逻辑在于，经济转型期行业集中度不断提高，龙头公司盈利优势不断强化，据统计，18年中报龙头企业盈利增速显著高于行业整体水平。同时，随着市场机构投资者占比提高，市场风格趋于稳健，机构投资者更青睐细分行业的龙头品种，助推了龙头效应。

目前市场风险主要来源于9月底的美联储加息，随后中国央行是否会跟进。当前中美两国利差不断收窄，随着美联储加息，人民币汇率面临较大压力。如果央行跟进加息，则将对市场信心构成较大冲击，价格处于高位的地产市场或受到较大影响。