在A股市场中牛市多故事，熊市多妖孽。一般是牛市的时候各种故事漫天飞，把股价炒高到一个非理性的价位、大小非择机减持，而熊市来的时候皇帝的新装终会暴露，股价自然也将轰然坍塌。就如兴源环境一样，在牛市的时候四处出手并购买业绩、股价也水涨船高，然而在当前熊途漫漫中各种问题也被暴露，停牌5个月后复牌连吃3个跌停，且周三仍有高达1.5亿股的封单，后市至少还有两个跌停是少不了的。

引爆兴源环境地雷的是17年诡异的现金流，据显示，15-17年兴源环境经营活动现金流量净额分别为-4091万元、-4418万元、-9.05亿元。由于今年来管理层对市场方方面面加强管制，众多财务有问题类公司开始频频乍现，而兴源环境17年经营活动现金流从之前仅4000万出头、直接疯狂飙升到9亿之巨，让人有之前业绩作假、现在一下子被败露的嫌疑。该股开盘直接被资金打跌停也并不奇怪，持有兴源环境的中信建投基金更是六亲不认，直接对该股重新估值到11.8元，按当前价计算则还有两个跌停。更应注意的是，兴源环境前十大流通股股东中有六大信托产品，之前龙轩就强调过，在资管新规出台与金融去杠杆下，个股十大流通股股东信托过多的都会受到波及，之前众多个股闪崩后持续跌停就是如此，如豫金刚石、中珠医疗等。因此对于信托集中度高、技术走坏的小盘股我们都须立即回避。

在存量资金博弈的行情中，任何细微的问题都会让资金感到不安而选择先出来的，像兴源环境这样有业绩作假嫌疑的，更会引发资金不计成本的出逃，这背后其实也是A股极弱的本质。更须注意的是，随着周三指数的再次下行，我们当前应防7月6日新黑天鹅的再次来袭，即美国政府宣布对我国500亿美元商品加征25%的进口关税，其中约340亿美元中国输美商品加征关税措施将于7月6日实施。

从特朗普近段时间在全球各国纷纷出击来看，市场对美周五确认实施关税的可能性极大，毕竟这是引导国际热钱回流美国的一个战略措施，而这从周三盘面部分受益贸易战个股品种走强可看出，如宏辉果蔬、西部黄金等涨停。此外技术上，3月23日的跳空大阴、与6月19日的千股跌停跳空巨阴，都可以说是贸易缺口，可见其对指数影响是非常大的。特别是在当前指数弱不禁风下，若真出现加征关税大盘难免会再受波及。不过龙轩昨日收评也提到，本周周线收阴的话那是7连阴了，这在近十年的历史中极少出现，11年那次出现后便有了一波明显的反弹。若周五指数受惊吓再次杀跌，那周线则直接是7连阴，那下周指数反弹概率将极大，毕竟世界杯也将结束、人民币汇率高层已开始发声维稳了。

没有只跌不涨的市场，就算是熊市也如此，在指数连续杀跌新低下，我们不能倒在黎明前的黑暗中，对于手中个股凡是基本面良好、未来业绩有保障的，被套的我们都不应盲目割肉了，有资金的若周五真出现大幅杀跌再补仓不迟；不过对于像兴源环境这样断崖式杀的股票，我们则一定不能接飞刀去抄底，由于整体大环境在变、且增量资金有限，有问题与垃圾股将会越来越不受资金待见。

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