先看一下2019年开年首月金融数据。

1月末，广义货币(M2)余额186.59万亿元，同比增长8.4%，增速比上月末高0.3个百分点，比上年同期低0.2个百分点。

M2增加主因是:央行向市场增加中长期流动性供应和商业银行加大资金运用，表内信贷、债券投资和股权及其他投资增加较多，推动M2增速提升。

1月未，狭义货币(M1)余额54.56万亿元，同比增长0.4%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和14.6个百分点。

M1变化的主因是:1月底临近春节，是企业发放薪资、奖金的高峰期，当月单位活期存款大幅减少2.03万亿元。这一点从个人存款和M0的大幅增长也能得到印证。

1月未，流通中货币(M0)余额8.75万亿元，同比增长17.2%。当月净投放现金1.43万亿元。

1月份，个人存款大幅增加3.87万亿元，同比增长15.5%；M0增加1.43万亿元，同比增长17.2%。应该来说，今年春节老百姓持有资金较以往更多，手头更宽裕。

1月末，社会融资规模存量为205.08万亿元，同比增长10.4%，增速比上月末高0.7个百分点，比上年同期低2.3个百分点。

1月份社会融资规模新增较多，增速明显回升，显示出金融对实体经济的支持力度加大，是货币政策效果逐渐显现的结果。去年资本市场担忧社融大幅减少而下跌，现社融大幅增长担心不在，股市咋办？。

中国1月PPI同比0.1%，预期0.3%，前值 0.9%。中国1月CPI同比 1.7%，预期 1.9%，前值 1.9%，双双不及预期。在此影响下，周五市场走势低迷。

早前己预期市场，中国高通胀时代己结束，一些领域物价稳中有降成常态。经济下滑PP1同步下滑属正常，经济二季度或下半年企稳反弹后，PP1同时企稳反弹在预期中。

一些传统产业，如钢煤己去产能，业绩将常期向好趋势一点未变。煤能源钢铁等己去产能行业将随经济企稳反弹业绩将更好。倒是大家一致看好的一些新兴产业，因多年雨后春笋式的大发展后，如手机新能源汽车等己出现严重过剩。投资不能一直满脑子否定传统产业的光明前景，只要有业绩支撑估值低股价低就值得投资。

周五大盘在周四震荡消化前期连续上涨压力的基础上，出现明显下跌调整，上证最低下探到5日线2689点下的2679点，离前高2729点回撤50个点，完全正确且是很好的走势。本博前面说，上涨趋势中有下跌调整出现是很好的行情走势，是大盘为了后面上涨的更好更高，周五大盘走弱符合消化压力预期，有利市场向更高目标迈进。

本博前面预期的日线上涨行情最少34天，一般55天左右，现距55天才运行22天，回撤休整后大盘将继续上涨行情为主。下周大盘继续上涨趋势为主，大盘向新的目标2800点迈进。继续关注周五回撤较多的价值股白马股权重股为主，关注低价低估值大周期板块和基建等板块的补涨机会。