近期，A股运行稳中有进。我们认为，股指震荡上行格局没有改变，未来在做空动能逐步释放、中长期资金稳步入场及上市公司业绩继续改善的背景下，A股有望进入年内较好的上升期。

盘面观察，保险、银行、券商板块近期领涨，对指数形成支撑，金融板块集体走强，显示目前指数运行稳中有进，出现大幅波动的可能性很小。有色、钢铁、房地产等板块止跌，周期板块在经过前期深度调整后有所企稳，市场兑现压力有所减轻。以消费白马为代表的绩优成长股持续向上，中长期资金进场沉淀，多数龙头股无量上行，体现出价值投资的风格特征。总体来看，近期指数延续稳中有进的格局，个股保持分化的特征，在存量资金博弈的背景下，价值投资主线风格依然没有动摇。

短期做空动能释放接近尾声。今年以来，三大股指保持震荡上行态势，尽管年中曾出现几次回落，但10月份以来，各大指数纷纷创出年内新高。以今年开盘点位至今年最高点计算，上证综指和深圳成指分别上涨9.82%和11.71%，上证50指数与沪深300指数分别上涨14.44%和19.50%，创业板指数今年7月18日见底1641点后至10月高点，涨幅17.43%。各大指数涨幅较大，市场累积了一定的获利筹码，并集中在10月高点释放。然而，各大指数却运行平稳，10月沪深两市成交量日均保持在4628亿左右，较9月份的5455亿水平，环比减少17.87%，可见前期进场资金沉淀较好，市场抛压有限，做空动能获得有效释放。