“暴涨”行情将势不可挡！

今天周末户外虽然寒冷但阳光明媚，大家可以放松心情到外面活动一下，生活才是我们的重心，记住懂得生活的人才懂得投资！接下来入正题：

大盘历经近一个月时间的调整，重回3300点一下，跌回到2016年底、2017年初的水平。从调整的时间和调整的幅度来看，已经超出短线调整的范围，相当于一次中级调整，这与迭创新高的欧美股市形成严重倒挂，与经济形势极不相符。超跌就是最大的利好，由于大盘超跌，市场终于等来了三个利好。

一是咬着牙硬撑着发行股的发审委降低了新股发行的速度，连续多周核发五家企业IPO，本周发行金额降到了24亿元，这对市场来讲无疑是一个利好。

二是大盘超跌给上市公司大股东带来了质押平仓风险，倒逼大股东开始了自保增持行动，本月仅6个交易日时间内就有近百家公司发布股东增持计划，增加了市场做多的力量。

三是证监会加大了市场违规调查力度，除去中金、汇金这些享有特权的国家队之外，所有的公私募基金加产业资金、资管资金都加大了督查处罚力度，严厉打击违法违规的市场操控行为，开始了市场救赎行动。

后期预示：过去以及未来一段时间，中国经济和股市呈现“双L型”。其中经济步入波动筑底态势；股市步入非牛非熊的震荡市，向上向下空间都不大，正等待指数突破或风格切换。

未来经济将在需求侧二次探底和供给侧产能出清。2016年至2017年一季度第一次探底后，预计2017年年中至2018年将二次探底。总的判断是目前处在库存、房地产、金融周期的顶部，产能和改革周期的底部。

随着需求和价格回落，2017年二季度主动补库存步入被动补库存，预计库存周期将回落至2018年底。随着房地产调控升级和货币收紧，房地产销售一季度见顶，投资将在三四季度回落。房地产周期是长期看人口，中期看土地，短期看金融。根据经验，他预计未来短周期调整到2018年下半年，将在2018年下半年见底。

经过2009年以来三次加杠杆，中国经济正处在金融杠杆周期的顶部，开启去杠杆进程。美国与欧洲此前先后步入加杠杆周期。美欧的金融加杠杆、设备扩张和主动补库存周期，将带动中国出口复苏。中国经济处在产能去化周期底部，尚不具备开启产能扩张条件，制造业投资尚在底部。

股市方面，将继续呈现震荡分化，市场从流动性驱动向业绩驱动转变。目前，股市继续震荡分化，从估值体系角度，市场风险偏好降低，导致存量资金拥抱确定性，企业盈利结构分化导致漂亮50和“要命3000”分化。未来震荡市变盘可能来自风险偏好和无风险利率的变化，取决于金融去杠杆进程、重启改革以及下半年货币政策走向。

债市方面，经济二次探底和再通缩支撑配置价值，等待货币转向。目前，无论从基本面还是从估值来看，债市开始具备配置价值。