午评：两市冲高回落沪指平收 军工股爆发强势股回调

3日早盘两市小幅低开后下挫，三大股指均创下10月19日以来新低，军工、券商等板块的轮番上攻，带领三大股指翻红，随后市场冲高回落再度翻绿，前期强势股纷纷回调。

　行业板块方面，军工板块强势爆发，航天通信（叠加5G）两连板，鹏起科技、航天长峰、烽火电子涨停，航天科技、金盾股份、贵航股份、航发科技等触及涨停；

　特高压板块逆势走强，风范股份连板，通光线缆、新宏泰、太阳电缆、睿康股份等涨停；

　券商板块冲高回落，方正证券涨停，国海证券、长江证券、中信建投等涨幅靠前；

　环保板块异动，神雾节能涨停，神雾环保、永清环保、华控赛格、盛运环保等跟随走高；

　福建自贸区概念股走强，平潭发展连续两日涨停，漳州发展、三木集团(3.93 +0.26%,诊股)、厦门港务、平潭发展、福建水泥、福建高速等均有拉升；

　5G概念跳水，达安股份跌停，超讯通信、汇源通信触及跌停，高斯贝尔、世纪鼎力等10余股跌超5%，龙头东方通信剧震15%；

　创投概念重挫，市北高新触及跌停，上海三毛、新海宜、宇信科技、德美化工等大跌；

　超级品牌、次新股、酿酒行业、纺织服装等板块跌幅靠前。

　个股方面，实控人变更为广州市政府，鹏起科技连续3日涨停；控股股东将变更为信达证券，*ST毅达连续两日涨停；东山精密闪崩跌停；炒期货浮亏7108万元，百隆东方股价触及跌停；控股股东所持股份被冻结，中科新材跌停；遭股东清仓式减持，鹏鹞环保、新疆火炬双双跌停开盘；康美药业遭立案调查连续两日跌停，股价创近4年新低。

午评：沪指冲高回落收平 军工概念掀涨停潮

今日上午沪指沪指冲高回落，银行、证券、保险等权重股表现稍显强势，证券板块逆势大涨，方正证券一度涨停，军工板块掀涨停潮，领涨两市，板块内海天防务等10股涨停，5G、芯片、电子制造等科技股大幅下跌，白酒、家电等大消费股跌幅居前。

截至中午收盘：沪指0.00%，报2465.36点；深指跌0.29%，报7128.21；创业板指数跌0.33%，报1224.74点。

板块方面：国防军工、证券、特高压等板块涨幅居前；5G、电子制造、白酒等板块跌幅居前。

外围情况：美股低开高走，三大股指全线收涨，能源股和银行股涨幅居前。值得关注的是，苹果公司宣布下调第一季度营收指引，股价盘后一度大跌逾8%。截止收盘：标普500指数收涨3.18点，涨幅0.13%，报2510.03点。道琼斯工业平均指数收涨18.78点，涨幅0.08%，报23346.24点。纳斯达克综合指数收涨30.66点，涨幅0.46%，报6665.94点。

消息面上：最高检：涉嫌犯罪的两名加拿大公民案件目前正处于调查阶段；国铁局局长杨宇栋调任中铁总任总经理 陆东福候任董事长；市场监管总局：授权省级市场监管部门负责本行政区域内有关反垄断执法工作；国家邮政局：预计2019年快递业务收入同比增19%；上证50ETF份额小幅减少 创业板ETF份额逆市增加；顺丰回应：对ofo催收行为属于正常业务款项收款流程；天津首个2.6GHz频段5G基站开通。

国海证券认为，2019年外围流动性环境将较2018年有所缓和，而美元指数的走弱将会为央行带来更大的政策空间，同时美国长期国债收益率下行也会缓解市场对中美利差过窄的担忧。因此2019年国内宏观流动性将较2018年有所改善。其预计2019年股权融资规模约为9000亿元，基本与2018年持平。海外资金仍是2019年A股市场流动性的重要增量，预计2019年海外资金流入规模在3000亿元左右。

华泰证券表示，目前成长板块缺乏2013年-2014年的外延式增长环境，一方面，估值太低，通过定增收购体外盈利很难，不少行业一、二级估值甚至倒挂；另一方面，上一轮外延增长、业绩承诺遗留的商誉问题也还没有完全解决，目前创业板存量商誉占净利润+净资产的比重仍旧高达17.7%。成长优于价值的反弹风格更多还是基于相对估值修复的逻辑。以PEG修复为基准，后市中证500的相对估值修复料仍有空间。

神光财经观点：今日上午沪指沪指冲高回落，银行、证券、保险等权重股表现稍显强势，证券板块逆势大涨，方正证券一度涨停，军工板块掀涨停潮，领涨两市，板块内海天防务等10股涨停，5G、芯片、电子制造等科技股大幅下跌，白酒、家电等大消费股跌幅居前。目前A股整体估值较低，处于历史低位，下跌空间有限，不过，美股股灾警报并没有解除，加上A股投资者信心不足，在这种情况下，A股既不会大跌，也不会大涨，这也是为何近期热点板块轮动较快的原因。所以，近期的投资策略就是选择低估值优质股做好高抛低吸，切不可盲目追高！

午评：三大股指早盘冲高回落 军工板块爆发涨停潮

　三大股指早盘低开冲高后再度回落，与此同时，炸板率也逐渐走高。盘中军工板块爆发涨停潮，证券、特高压板块涨幅居前，5G板块大幅跳水。截至午间收盘，沪指接近平盘，创业板指跌0.3%。

　盘面上，军工板块全线爆发，航天通信（600677）、航天长峰（600855）、长城军工（601606）、烽火电子（000561）等多股集体涨停；新疆火炬（603080）、鹏鹞环保（300664）开盘跌停，昨日公告部分股东拟清仓式减持；COMEX 2月黄金期货创18年6月份以来收盘新高，受此消息影响，黄金(白银)板块快速拉升，金贵银业（002716）一度大涨9%，豫光金铅（600531）、白银有色（601212）等跟涨。

　消息面上

　1、中金公司：中国央行扩大普惠金融降准政策覆盖面至多释放流动性4000亿元

　中金在报告中称，央行放宽定向降准贷款考核标准，该调整扩大了普惠金融定向降准优惠政策的覆盖面，进一步明确了放松流动性的政策导向。若假设为全部上市银行享受1.5%的定向降准优惠，估算此次调整至多可释放流动性约4000亿元，提升上市银行息差1bp，提升净利润0.8%。根据18年中报披露的上市银行的存款准备金率，约半数上市银行已享受1.5%的存准率优惠，剩余半数享受0.5%优惠。

　2、交易所回购利率尾盘异动 整体流动性趋势不改

　2019年第一个工作日，交易所市场迎来资金集中到期小高峰。数据显示，当日GC001成交量达8716亿元，为近8个月的最高峰。在业内人士看来，整体跨年资金面较往年都明显宽松，整体波动也在预期范围之内。展望1月份，2019年1月上半月资金自然到期规模迎来小高峰。统计显示，1月份将有6100亿元逆回购、3900亿元1年期MLF和1000亿元1个月国库现金定存到期，总共11000亿元资金到期。

　3、中证报：降准将至 流动性合理充裕依旧

　新年伊始，有关央行降准的讨论继续升温。多家机构认为，PMI数据再度印证经济下行压力，宽货币稳增长仍有必要，央行大概率继续定向降准或降息。目前来看，市场的关注焦点在于央行将于何时实施2019年首次降准。业内分析称，2019年春节在2月5日，在此之前，流动性面临逾万亿元资金到期、集中取现需求、地方债料提前发行等诸多考验，为弥补跨年资金缺口，央行节前进行定向降准的概率较大。

　投资建议：

　国金证券：1月份进入A股年报预披露阶段，商誉减值风险制约着市场风险偏好，另外1月份A股潜在解禁规模相对较大，二级市场延续净减持的格局。资金方面，国内进一步降准的概率极高，与此同时美联储缩表步伐并未停止，新兴市场资金面存在"跷跷板"效应。建议投资者蓄势待发，等待市场风险进一步释放好。下一个适宜交易性行情的时间窗口或在春节前后。