对自己和世界了解越少，越容易相信一夜暴富的神话。真正的成功，来源于长久的积累和量变，那些看似随随便便的成功，大多藏匿着投机和速朽的命运。毁掉一个人最好的方式，是让他挣快钱。在诱惑面前，雪敏经常会警醒自己，一定要在内心深处保留一份淡定和对底线的坚守，君子爱财，取之有道。

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大家都知道，A股有2个最大的本质问题：一个是没有做空机制。另一个问题是圈钱。

这2个问题其实想明白了，就能看透A股的牛熊轮回：

因为没有做空机制，大家就一个劲做多。做多做到头了，又会神经病不断内部崩塌，崩塌到光怪陆离，然后又开始新一轮做多。

第二个圈钱可以到什么程度呢？作假罚几十万，甭管多烂一年退市两三个。新股越来越多。

这两个毛病结合在一起，便是在圈钱中崩塌到不值钱，再从废墟里二次做多，有个理由就能圈到钱。每一轮都要完成彻底出清，才能开始下一轮。

所以，现在就是出清前的末端，上至某队中至机构下至小散，全部上演光怪陆离的崩塌，任何参与者都无法幸免。所有人的耐心和定力磨完，才是彻底出清的状态。

这不，机构已经开始加速出清了：

上周五，砸趋势科技；本周一，砸创蓝筹东方财富；本周二，砸钢铁和周期；昨天雪敏问，今天该到谁了？今天回到机构砸盘起点：白马，海康威视、涪陵榨菜闪崩。

机构砸了一圈绕回来，发现能砸的都砸了，白马还远没到位，继续砸！

昨天雪敏说的熊市利空放大是一个因素，另外，比较符合机构做法的解释应是这个：因为很多个股阴跌不止，受此影响，部分结构化产品净值到达平仓线附近，不得不强行平仓，不计成本卖出，比较典型的例子就是北讯集团被机构席位大量卖出。

综上，耐心等待行情底部的到来，全部出清就是见底信号，空间上不远了，只是时间还需要继续磨。

......

有些朋友持有一种观点：A股大行情到来的契机，是和美国降息周期一致的。

雪敏简单分析一下：

首先明确：美国现在是加息周期，今年预计加4次，明年再加2次，应该就差不多了。

这就直接导致全球资本回流美国，加速美国本土繁荣，经济兴盛。相反，新兴国家资金抽离，相继爆出汇率危机和崩盘，土耳其先崩，金砖国家中的南非、俄罗斯、巴西三国，面对美元的强势，本国汇率也是纷纷下跌。美元是世界通行货币，本身老美足够强大，老美一意孤行让新兴国家乱了套，各个恨的牙痒痒，但没辙。

现在大家关心的问题是这个：中国到底要不要加息？美国今年4次加息，基准短期利率是1.75%-2%，今年9月、12月加息后，上线达到2.5％，中国现在是2.5%，这是从来没有过的情况，因为我国之前都是比美国低的！中国9月可以再抗一次，但12月份要是不加，就会被美国超过。这是现在的焦点。

所以明年美国加息2次之后，到2019年6月份，基准利率足够高，差不多应该就不会再加了。那么老美后面会怎么做？降息啊！

新兴国家市场全部乱套崩盘之后，等到再自然落体一阵时间就是低点。美国降息，刺激资金离开美国，正好去其他国家“抄底”，包括资本市场、股市、实体经济等。那时候离开美国的资金抄底A股也是有可能的！

所以，美元大概率在2019年年中开启降息周期，对新兴国家是利好，侧面上确实对刺激全球资金抄底A股，走出大行情。但是大家注意，美元降息周期跟A股走出行情，关联性不是特别大。逻辑上讲的通，具体如何影响还需要看盘面反馈。

不过美元开启降息周期，跟雪敏判断的白马止跌时间差不多。之前雪敏分析过，白马蓝筹最快在今年年底初步止跌，明年上半年滑坡稳住，到年中大概率就是阶段性低点了。外资和港资偏好的白马，技术面上19年年中止跌，美元大概率在19年年中开启降息周期，时间点很巧合，可以期待白马重拾升势，A股配合走出绩优股大行情！

......

最后说说市场热点：

军工：现在的行情就是轮动着上涨，昨天集体爆发的休息，昨日小有表现的继续坚挺，今日就轮到军工全天领涨。不过军工并非近两天才开始表现。回顾过去这10天机构的持续下跌，资金大幅流出，最终进入到了哪些板块？航空制造板块在近8个交易日中，有6次进入板块排行前10，资金流入明显，那么有很大可能资金从前期的趋势票中流出而进入了军工领域，一旦市场环境好转有望成为主线。

人气指标股：中航电子

锂电池：今日有色钴启动，锂电池板块活跃。主要还是新能源汽车销量大增所致。前期说销量大增，市场更看重环比是否仍有提升。但这次新能源汽车销量大增，对比传统汽车销量下滑，仍能维持高速增长，环比数据又超出预期，随着新补贴政策的落实仍能维持高增长，传统汽车和能源车替代效应逐渐显现。再加上钴价触底回升，9月钴价与股价有背离出现，后续预计有一波可观的反弹。

人气指标股：亿纬锂能

医药：医药股有明显的利空存在，但更多的是大资金的出逃所致。昨日医保局组织召开试点联合采购座谈会，公布首批带量采购清单，由于参与品种存在竞争，预计降价幅度普遍在20%-40%不等。消息一出，A股港股医药应声下跌。当前市场要尤为关注利空消息，例如昨日的钢铁，及时晚间有所辟谣，但市场不认，或大资金出逃都无法扭转其下跌的局势。当前市场对利空消息敏感，对利好消息麻木，以至于短期尽量避开有明显利空的板块，切勿盲目抄底。

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