A股站上4100牛市还能走多远 低估值股票有望爆发

自3月9日以来,沪指相继冲破3500点、4000点。4月13日,上证指数更是一举攻破4100点,再创逾七年新高。

这轮行情,使不少个股创出历史新高,估值也水涨船高。那么,目前这轮牛市行情还能走多久呢?两市之中还剩下多少股票值得拥有呢?让我们来多维度寻找低估值股票。

本轮牛市还能走多远? 很多股民疑惑“在经济回落的背景下,为何会形成本轮牛市”,这也是为何股市越涨一些股民内心越不踏实的根源,以致恐高、早早抛售错失牛市盛宴。 上周五沪指站稳4000点关口,值得注意的是,4000点是年初不少券商机构预测的2015年的“顶”。 冲上4000点,A股赌场论”的言论开始盛行。评论界关于“A股泡沫多不多?”、“A股牛市究竟能扛多久?”、“中国股市非理性繁荣到了极限了吗?”等讨论引发网友热议,也加重部分股民的忧虑情绪。 市场上有一个被普遍接受的说法是,本轮牛市在经济回落的背景下之所以能形成,是由于市场无风险利率水平的下行或下行的预期存在。 国泰君安发布研报称,牛市即将进入第三阶段。这一阶段,情绪将推动资金寻找市场洼地,蓝筹与成长同涨,市场风格体现为“新平衡”。基于这种判断,上调对上证综指的目标到4600点,同时上调创业板指数目标到3000点附近。和2007年牛市相比,本轮牛市的根本差异在于宏观驱动力退出,微观驱动力启动。而牛市在第三阶段之后的表现,将取决于宏观驱动因素逐步复苏,和无风险利率能否出现新一轮的下降。 海通证券首席经济学家李迅雷指出,观察A股的几轮牛市会发现这样的规律:启动时,PPICPI都是相对较低的,政府采取了降息政策,如 1996年5月、2008年12月和2014年11月。2006-2007年那轮大牛市启动时,PPI就处在相对低点,结束时则相对高点。在交易所成立至今的25年中,还没有发生过PPI为负值且没有回升迹象下牛市见顶的案例。从今年看,要实现经济回升尚需时日。 不过,李迅雷强调,牛市的顶部肯定不应该用纯粹的估值或经济学原理来判断,而是应该用行为金融学来诠释。他认为,眼下绝大部分人对牛市持续时间和对顶部的预测很可能会低于今后的实际值。 有市场分析提醒,中央全面深化改革的各项举措稳定了市场预期,是股市上涨的主要动力,“改革牛”基本有了定论。但些制约股市健康发展的根本性问题依然存在,包括一股独大、大股东侵犯小股民利益,上市公司信息披露存在造假或误导、市场操纵、内幕交易、利益输送等。管理层应重视股市存在的种种问题,防范风险并防止止其沦为大“赌局”。

282股市盈率低于30倍

一轮大牛市之中,总有诸如市盈率与“市梦率”、甚至“市胆率”的话题引发市场人士的争论,这也从侧面反映了高市盈率是牛市的重要特征之一。 从2014年7月22日开始,沪指从2000点出头,一路狂奔至4月13日收盘的4121点,区间涨幅已达100.34%。个股表现各有各精彩,统计显示,在此期间,两市共有1103只股票股价翻番,股价涨幅在5倍以上的股票有13只,其中中科曙光京天利兰石重装涨幅超10倍,同花顺银之杰中科金财沃华医药等股票的涨幅居前。同期,两市仅19只股票涨幅为负,且仅有威华股份成飞集成两只股票的跌幅超过20%,而这两只股票均为2014年上半年的大牛股。 个股凌厉的走势背后,是市盈率的居高不下。目前两市中市盈率超过1000倍的股票已经不罕见,以上述13只区间涨幅5倍以上的股票为例,就有11只市盈率超过200倍,其中银之杰的市盈率更是达到1291倍。 不过,据统计,目前两市仍有282只股票市盈率低于30倍。 从行业分布来看,这282只市盈率低于30倍的股票中,房地产行业成为第一大板块,有39只,万科A保利地产金地集团金融街等的市盈率均在15倍以下;其次是公用事业板块,有30只,以电力股为主,粤电力A皖能电力长江电力国电电力等的市盈率不超过20倍;交通运输板有26只,包括宁沪高速山东高速海南航空白云机场等。此外,银行业家用电器行业各有16只,纺织服装行业有11只。银行业是目前市盈率最低的一个板块,整体平均市盈率为8.27倍。

86股市净率低于2倍

随着4月10日大盘再创新高,之前沪深两市唯一一只破净股鞍钢股份已于4月10日告别破净行列。看来,“牛市将消灭破净股”的说法并非虚言。 在去年7月22日大盘反弹之前,两市破净股曾高达138只,银行、交运、煤炭、房地产等板块是破净的重灾区,且以传统大蓝筹为主力。3月中旬,破净股也还有6只,除了宝钢股份河北钢铁鞍钢股份三只钢铁股外,还有交运板块的赣粤高速房地产板块的阳光股份,以及造纸板块的华泰股份晨鸣纸业。随后这些股票各自发力,相继告别破净行列。 那么,低市净率的股票又有哪些呢?统计显示,目前两市中市净率低于2倍的股票有86只。其中,鞍钢股份华泰股份交通银行宝钢股份4只股票的股价仅略高于每股净资产。 从行业分布来看,低市净率股票与低市盈率股票的相同之处是房地产业、银行业、交通运输业占比均较重。不同的是,低市净率股票还较多分布于采掘钢铁化工等行业中。具体来看,采掘行业占比最大,约占14%,中煤能源上海能源中国神华平煤股份等的市净率均不超过1.5倍;房地产业行业中,万科A金地集团金融街金隅股份等榜上有名;银行业的低市净率股票则与低市盈率股票完全重合;交通运输行业,有赣粤高速、深圳高速、广深铁路等;化工行业,湖北宜化中国石化、*ST三维的市净率较低。

33股符合“三低”标准

牛市不仅会消灭破净股,也将消灭低价股。目前两市已经消灭了3元以下的股票,10元以下股票也所剩不多,仅344只。农业银行以4月13日3.91元的收盘价成为两市价格最低的股票。 那么,低市盈率、低市净率同时加上低价(10元以下),同时符合这“三低”标准的股票又有哪些呢?统计显示,扣除停牌时间较长的城投控股万通地产银座股份,同时符合这“三低”标准的股票有30只。其中交通运输业10只、银行业7只,公用事业行业5只,钢铁业3只,房地产行业2只。此外,建筑装饰家用电器化工行业各有1只。 不过,这30只股票中部分涨幅已不小。从2014年7月22日以来,30只股票涨幅均超过30%,新钢股份信达地产等12只股票涨幅超过100%,涨幅在50%以下的仅有中国石化华能国际工商银行3只。若从近期这波行情(即3月9日)算起,涨幅居前的是交通运输行业的5只股票,包括山东高速中原高速海南航空福建高速四川成渝申能股份中国石化华能国际交通银行工商银行国电电力中国银行中信银行的涨幅较为落后,均在10%至20%之间。

资金将流向“价值洼地”

牛市之中,资金将不断寻觅“价值洼地”,这从近日港股和B股的激动人心的表现可看出。 国信证券一位分析人士认为,在目前人心思涨的市场行情中,建议操作上逢低关注低估值个股。他认为,目前市场的低估值个股主要集中在地产和金融行业,地产行业受益于国家政策的转向,金融行业的优势也是比较明显的。 他表示,从估值看,目前银行股整体平均市盈率约为8.27倍,平均市净率约为1.33倍。在2007年10月牛市行情的高点,所有银行股市盈率都已经超过30倍,工商银行的市盈率一度超过70倍,而且当时很多银行市净率也都超过5倍。地产股也是如此,目前估值也远低于2007年高位时期平均83倍的市盈率。 对于未来市场走向,巨丰投顾认为,沪指4000点目标成功实现后,维持下一目标将是4500点观点不变。市场远远没有到疯狂的时刻,但普涨局面将会改变,可能将逐步向主板市场低估值股票转换。 广证恒生认为,A股市场由于短期上涨过快,涨幅较大,高估值板块的涨幅有减缓迹象,业绩稳定的低估值板块出现补涨。预计在低估值大盘股的推动下,短期市场仍有上涨和突破的空间。