货币市场

主要回购利率多数上涨（刘晓磊）

银行间

今日银行间市场主要回购品种利率多上行，节假日时点性冲击明显，尤以可跨月资金涨幅较大。机构融入需求向七天及以上期限品种转移，隔夜资金成交大幅下滑1400亿，偏长资金供不应求。总成交量20455亿，较上日减少1200亿。央行公开市场今日净回笼400亿。

质押式回购

期限 今日开盘 今日加权 变化 成交量 （亿） R001 2.35 3.02 +2 15513 R007 2.45 4.38 +42 3500 R014 2.65 4.59 +26 1194 R1M 4.30 4.31 -3 73

* 注：以上数据来自交易中心本币交易系统。

上海银行间同业拆放利率(Shibor)

期限 当日利率 昨日利率 变化（BP） O/N 2.7920 2.7590 +3.30 1W 2.8449 2.8203 +2.46 2W 3.2935 3.2799 +1.36 1M 4.0161 4.0110 +0.51 3M 4.2917 4.2884 +0.33

交易所

今日交易所主要国债逆回购涨跌互现，GC001大幅高开，盘中创下本月高点，尾盘有所回落，较上日收高26BP。总成交量9200亿左右，较上日略增。

期限 收盘 变化 最高 204001 3.970 +26 18.01 204007 3.600 -49 4.465 204014 3.995 +29.5 4.01

央行公开市场

今日央行公开市场进行300亿7天，100亿14天和100亿28天逆回购操作，利率无变化；另有900亿逆回购到期。单日净回笼400亿。

2债券市场

利率债震荡走强（张璇、杨恋令）

今日国债期货小幅收涨，一级招标结果尚可，带动利率债现券收益率午后震荡下行，但临近跨月成交较为清淡。日终国债活跃券10Y下行1-2BP左右。国开活跃券10Y下行1-1.5BP左右。非国开10Y活跃券170405下行1BP。

10Y国债170004下行1.25BP收报3.435%。10Y国开160213下行1.25BP收报4.2475%。

国债

期限 标的 当日 昨日 浮动 1Y 170003 3.12 3.11 +1BP 3Y 170002 -- 3.23 -- 5Y 160021 -- -- -- 170001 -- -- -- 7Y 160020 -- -- -- 160025 -- -- -- 170006 3.46 3.46 0BP 10Y 160010 3.49 -- -- 160017 3.43 3.45 -2BP 160023 3.41 3.43 -2BP 170004 3.435 3.4475 -1.25BP

政策性银行金融债

期限 标的 当日 昨日 浮动 1Y 170203 3.61 -- -- 170204 3.68 3.59 +9BP 3Y 150201 -- -- -- 160202 -- -- -- 160208 -- 4.022 -- 5Y 150220 4.19 -- -- 160206 -- -- -- 160218 4.205 4.22 -1.5BP 7Y 150221 -- -- -- 160207 -- -- -- 170201 -- -- -- 10Y 150218 -- -- -- 160210 4.335 4.35 -1.5BP 160213 4.2475 4.26 -1.25BP 170210 4.158 4.165 -0.7BP

信用市场（龚克寒、张艺娜）

短融市场成交一般。具体个券，41D 16鲁钢铁SCP008(AAA)成交于5.30%；85D16曹妃港务SCP002(AA)成交于4.81%；117D16江铜CP001（AAA）成交于4.65%；171D17冀中能源SCP001（AAA）成交于5.00%；236D17香雪制药SCP001（AA）成交于5.80%；316D17晋煤CP001（AAA）成交于4.98%。

中票市场成交活跃，收益率涨跌不一，成交集中在中高评级，房地产、交运行业成交活跃。具体个券，1.11Y 13华晨MTN1（AAA/AAA）成交于4.75%，高于估值约1BP；1.89Y16东莞交投MTN001（AA+/AA+）成交于4.95%，高于估值约1BP；2.46Y16诚通控股MTN001（AAA/AAA）成交于4.90%，低于估值5BP；稍长期限，2.98Y 17绿城房产MTN002（AAA/AAA）成交于5.35%，高于估值约12BP；3.56Y15郴州城建MTN001（AA/AA）成交于5.46%，高于估值约7BP；3.95Y16珠海港MTN001（AA/AA）成交于5.55%，低于估值约10BP。

企业债成交一般，城投债成交多数仍在5Y内。1.45Y 12沪嘉开债（AA/AA）成交于4.90%，基本与估值持平；2.72Y 13温州经开债（AA+/AA+）成交于5.16%，高于估值约3BP；3.72Y13磁湖高新债02（AA/AA）成交于5.75%，基本与估值持平；4.99Y 15梅州金叶债（AA/AA）成交于5.53%，高于估值约9BP。

衍生品市场

利率互换（任春）

资金面中性，7D Fixing在3.50。

利率互换：资金面平稳，利率震荡，5Y收在95，1y收在64，1*5在31BP。

FROO7 1Y 5Y 1*5Spd 昨日 3.6213 3.7113 3.7825 今日 3.6413 3.7175 3.7938 变动（BP） 2 0.62 1.13 SHIBOR3M 1Y 5Y 1*5Spd 昨日 4.4275 4.4588 4.475 今日 4.4325 4.465 4.4925 变动（BP） 0.5 0.62 1.75

国债期货（任春）

国债期货盘中震荡收盘微涨。

国债期货 收盘 涨跌 （元） 当日成交 （手） 持仓变化 （手） T1706 96.10 0.19 49323 -2439 T1709 95.28 0.24 6686 929 T1712 94.65 0.18 108 18 TF1706 98.41 0.03 8767 451 TF1709 98.07 0.10 708 224 TF1712 97.67 0.07 3 1

国际债市

【美债收益率上涨】美债逆转了过去几日大幅下挫的走势，因总统特朗普发布的税改计划没什么惊喜。指标10年期美债价格尾盘上升，收益率报2.312%，30年期美债价格上升，收益率报2.971%。

【美债收益率上涨】美国总统特朗普即将公布税改计划，这可能重新点燃通货再膨胀押注。路透周二报导称，欧洲央行许多决策者认为有空间在6月会议上传递些许缩减刺激政策的信号。这也打压债市人气，德债收益率短暂触及一个月高位。德国10年期公债收益率稍早触及一个月高点0.41%，之后回落至大约0.35%，日内小幅下跌，但较一周前仍上升约15个基点。其它欧元区公债收益率日内上涨1-5个基点不等。

3权益类

A股增量反弹

现货市场（张超伦、李世伟）

两市低开低走，板块普跌，上证最低跌1.39%，随后建筑带动指数回暖；午后市场缓缓上行，收盘普涨，创业板表现较好。行业方面多数上涨，通信领涨1.16%，其次计算机和建筑分别涨1.14%和0.90，房地产领跌1.24%。概念方面多数上涨，次新股、冷链物流和新疆区域振兴表现较好，雄安新区、航母和新三板表现较弱。两市成交5210亿，上一交易日为4307亿。

① 今日市场资金流出49亿元。

② AH溢价指数上升为118.90。

③ 上一交易日融资余额9098亿元，减少9亿元。

④ 沪股通流入2.31亿；深股通流入6.73亿。

股指 收盘 涨跌幅 (%) 成交金额 （亿） 上证综指 3152 0.36 2357 深证成指 10229 0.24 2852 中小板指 6642 0.02 1132 创业板指 1843 1.23 813

分级基金（张超伦、李世伟）

分级A指数涨0.721%，排名前5隐含收益率均值为5.43%，较昨日下降2BP。

分级B类涨跌分化，创业股B和互联网B涨幅较高，中航军B和国防B下跌较多。

整体场内溢价较高的分级为创业50（0.67%）。

A类隐含收益率排名（成交1000万以上）：

A类代码 A类名称 涨跌幅度 隐含收益率 150221.SZ 中航军A 0.94 5.59% 150303.SZ 创业股A 0.20 5.49% 150223.SZ 证券A级 0.45 5.43% 150299.SZ 银行股A 0.29 5.40% 150247.SZ 传媒A级 5.20 5.23%

转债市场（张超伦、李世伟）

今日转债涨跌分化。整体市场成交额6.60亿（包括可交换债），广汽转债和光大转债成交较多，分别为1.79亿和1.35亿。整体市场转股溢价率和换手率下降。16皖新EB和电气转债停牌。

转债指数 今日收盘 昨日收盘 涨跌幅 中证转债 280.47 280.08 0.14 上证转债 262.48 261.93 0.21 沪深300 3446.72 3445.18 0.04

期货（刘俣豪）

股指期货方面。1705合约，IF下跌0.19%，IH上涨0.09%，IC上涨0.12%。

股指期货 收盘 涨跌幅 （%） 成交量 （亿） 持仓变化 （万手） IF1705 3426.8 -0.19 16466 0.0533 IH1705 2340.6 0.09 6079 -0.0202 IC1705 6160.0 0.12 13148 0.0917

期权（刘俣豪）

50ETF上涨0.21%，报2.3440。

期权 收盘 涨跌幅 （%） 成交量 （手） 50ETF 2.3440 0.21 154384913 50ETF购5月2.35 0.0169 6.96 78,971 50ETF沽5月2.35 0.0235 -11.65 73,748

外汇与大宗商品

美元指数小幅整理，国内工业品走势分化

近期特朗普的减税细节逐渐披露，叠加法国第一轮大选之后投资者风险偏好提升，这显著支撑了美国股市的表现，关注标准普尔500指数前高的压力位。由于欧洲经济表现边际上改进更多，风险偏好提升更大，欧洲股市表现好于美国股市，美元指数在阶段性低位维持小幅整理。美国资本回报率的攀升以及股市的上涨，叠加近期美国通胀预期回落，黄金价格表现疲弱，关注1250和60日均线的支撑。

国内工业品方面，铜铝锌价格日内小幅整理，煤焦钢矿价格延续反弹，关注螺纹钢1710合约能否整固站稳，若能有效站稳3000点，可以看高至3100至3150区间。基本面上，铁矿石利润被压缩，钢厂的热卷利润被压缩，都限制了之前黑色板块的下跌动能。螺纹钢社会库存两周去化超过90万吨，且房地产市场回落非常缓慢，显示真实需求回落并不大。黑色这两天表现好于有色，可能与贴水结构差异有关。铁矿石与螺纹钢都深度贴水于现货，而有色升贴水结构相对合理。

农产品方面，玉米表现依旧疲弱，原油价格大幅下挫后，可能抑制玉米的能源消费预期，当然，这不是最重要的，重要的是去库存缓慢，叠加货币收紧的预期，使得投资者给予供给侧改革的估值下降。豆粕近两日表现也比较疲弱，关注美国农业部对美国大豆播种面积和单产的预估。油脂价格持续下行后，动能呈现衰竭的迹象，但若库存增加的态势不能扭转，短期的弱势格局可能难改，只是不跌，但未必能大涨，或许阶段性震荡还要持续一段时间。

外汇市场 fixing USDCNY USDCNH CNH-CNY EURUSD USDJPY 今日收盘 6.8896 6.8915 6.8993 78 1.0913 111.2550 昨日收盘 6.8845 6.8908 6.8972 64 1.0877 111.675 涨跌幅（bp） 51 7 21 14 36 -4,200 隔夜掉期 5.975 3.5 -2.475 1周掉期 36.25 48 11.75 1月掉期 147 195 48 3月掉期 410 480 70 6月掉期 710 895 185 1年掉期 1225 1775 550

国际主要商品（数据截至北京时间17：00）

名称 涨跌幅 现价 过去一周 （%） 年初至今 （%） NYMEX原油 -0.71 49.27 -3.5 -8.7 COMEX黄金 0.13 1265.9 -0.9 10.3 LME铜3月电子盘 -0.11 5728 2.5 4.0

国内主要商品期货

简称 涨跌幅 （%） 最新价 过去一周 (%) 年初至今 （%） SHFE铜 0.13 46290 1.0 1.7 SHFE铝 -0.42 14375 0.8 7.0 SHFE锌 0.72 21750 3.4 3.3 SHFE螺纹钢 1.17 3016 5.8 5.2 DCE铁矿石 0.50 506 5.4 -7.7 SHFE橡胶 -0.58 14610 1.6 -20.4 CZCE PTA 0.04 4950 -2.3 -9.3 DCE豆一 0.05 3730 -0.4 -12.8 CZCE棉花 0.97 16125 1.1 7.3 CZCE白糖 -0.77 6609 -2.8 -3.2

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