目录 一、各大市场最近热点事件 （一）证券市场 1. 国常会：再推新举措支持实体经济发展（★★★） 2. MSCI纳入A股权重提升今日盘后生效（★★） 3. 半年报披露收官 13家公司营收超千亿（★） （二）期货市场 1. 期货业上半年业绩亮相风险管理业务表现突出（★） 2. 证监会正式发布《外商投资期货公司管理办法》（★★） （三）基金 1. 私募基金个人LP所得税明确最高升至35%（★★★） （四）政策面 1. 新个税法获通过 “起征点”10月1日起提至每月5000元（★★） 二、重点交易品种行情信息 1.原油 金 融 市 场 08月27日 08月31日 热 点 事 件 一、各大市场最近热点事件 事件等级（普通：★ 关注：★★ 重要：★★★） （一）证券市场 1. 国常会：再推新举措支持实体经济发展（★★★） 国务院总理李克强8月30日主持召开国务院常务会议，听取今年减税降费政策措施落实情况汇报，决定再推新举措支持实体经济发展；部署完善国家基本药物制度，保障群众基本用药需求、减轻药费负担。 会议指出，减税降费是实施积极财政政策、保持宏观经济稳中向好的重要举措。今年以来有关部门出台了一系列减税降费措施，支持小微企业发展、推动创业创新等积极效应不断显现。会议确定，在实施好已出台措施的同时，再推出支持实体经济发展的新举措。一是对因去产能和调结构等政策性停产停业企业给予房产税和城镇土地使用税减免、对社保基金和基本养老保险基金有关投资业务给予税收减免、对涉农贷款量大的邮政储蓄银行涉农贷款利息收入允许选择简易计税方法按3%税率缴纳增值税。二是为鼓励增加小微企业贷款，从今年9月1日至2020年底，将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限，由此前已确定的500万元进一步提高到1000万元。三是为推动更高水平对外开放，鼓励和吸引境外资本参与国内经济发展，对境外机构投资境内债券市场取得的债券利息收入暂免征收企业所得税和增值税，政策期限暂定3年，完善提高部分产品出口退税率。采取上述措施，预计全年再减轻企业税负超过450亿元。会议要求，已定和新定的各项减税降费政策要尽快落实到位，国务院督查组和审计署要加强督查推动，各部门都要主动拿出减轻市场主体负担的措施，让企业和群众切实有感受。 会议指出，完善国家基本药物制度，是深化医改、强化医疗卫生基本公共服务的重要举措，有利于满足群众基本用药需求。会议确定，一要及时调整基本药物目录。此次调整在覆盖临床主要病种的基础上，重点聚焦癌症、儿科、慢性病等病种，调入有效性和安全性明确、成本效益比显著的187种中西药，其中肿瘤用药12种、临床急需儿童药品22种，均比原目录显著增加。调整后基本药物目录总品种扩充到685种。今后新审批上市、疗效有显著改善且价格合理的药品将加快调入。二要减轻患者药费负担。推进公立医疗机构集中带量采购等方式，推动降药价。建立基本药物、基本医保联动和保障医保可持续的机制，将基本药物目录内符合条件的治疗性药品按程序优先纳入医保目录，使医保更多惠及参保群众。鼓励各地在高血压、糖尿病、严重精神障碍等慢性病管理中，在保证药效前提下优先使用基本药物，减少患者药费支出。三要确保基本药物不断供。对用量小等易导致短缺的基本药物，可采取定点生产、纳入储备等措施保证供应。公立医疗机构要优先使用基本药物，使用情况与相关补助资金拨付挂钩。与此同时，要强化药品质量安全监管，确保群众安全放心用药。 2. MSCI纳入A股权重提升今日盘后生效（★★） 根据国际知名指数编制公司MSCI此前公布的方案，236只A股合计占MSCI新兴市场指数的权重从5月底的0.39%提升至0.75%，在8月31日收盘后将正式生效。 另据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来110亿美元的增量资金。鉴于主动型资金的操作更具灵活性及市场经前期调整后的估值更具吸引力，此次权重调整生效前后带来的增量资金有望高于6月初的首步纳入。而根据国际惯例，跟踪MSCI新兴市场指数的被动型资金有望在8月31日当日调仓完毕。 被纳入MSCI既是A股对外开放的一个新高度，也是A股对外开放的新起点。MSCI亚太研究部主管谢征傧告诉上证报记者，随着A股对外开放的稳步推进，下一步，A股被纳入MSCI的权重或进一步提升。 3. 半年报披露收官 13家公司营收超千亿（★） 截止2018年8月31日，A股3539家上市公司中，除ST长生无法正常披露外，共计3538家上市公司已披露2018年半年报数据。从营业收入来看，2018年上半年上市公司合计实现营业收入207412.34亿元，其中13家公司营收超千亿，中国石化以13002.52亿元位列榜首。从净利润来看，3538家上市公司2018上半年合计实现净利润19551.45亿元，金融行业又是最赚钱的行业，其中，“宇宙第一大行”工商银行以1604.42亿元的净利润冠绝A股，平均日赚8.86亿元。 （二）期货市场 1. 期货业上半年业绩亮相风险管理业务表现突出（★） 中国期货业协会（下称中期协）日前公布数据显示，上半年期货公司营业收入和净利润整体均有所下滑。风险管理公司上半年业务收入约412.5亿元，较去年同期增长14%。 多数受访机构表示，今年上半年商品期货交易较活跃，整体成交规模较去年持平。经纪业务收入依旧是期货公司收入的主要来源，但风险子公司上半年亦表现不俗，成为多数期货公司业绩增长的新亮点。 中期协数据显示，截至6月末，期货市场交易量14.05亿手，较上年同比下降4.93%，期货公司总营业收入126.12亿元，同比增长0.77%。业内人士透露，剔除华信期货的影响因素后，全行业净利润水平与上年基本持平。 沪上某期货公司研究所所长表示，今年上半年，原油期货的上市、铁矿石期货国际化及交易所各种新品种例如铜期权的推出，有利于促进期货公司整体经纪业务的增长。一些趋势性较强的商品期货品种，例如苹果、焦炭及PTA，也提高了期货市场交易活跃度。 截至2018年6月末，共有79家期货行业风险管理公司通过协会备案，71家公司备案了试点业务。根据中期协公布的风险管理公司试点业务情况报告，2018年1至6月商品类场外期权业务累计交易额约1614亿元，同比增长339%。 2. 证监会正式发布《外商投资期货公司管理办法》（★★） 为贯彻落实党中央、国务院关于进一步扩大金融业对外开放的决策部署，有序引入优质境外金融机构投资期货公司，提升我国期货业服务实体经济能力，经国务院批准，证监会正式发布《外商投资期货公司管理办法》(简称《办法》)。 按照有关立法程序的要求，自2018年5月4日开始，证监会在官网和“中国政府法制信息网”，就《办法》向社会公开征求意见。证监会认真梳理研究反馈意见，采纳了合理可行的意见和建议，相应修改完善了《办法》。 《办法》主要涉及以下内容：一是明确适用范围。外商投资期货公司界定为单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司5%以上股权的期货公司。二是细化境外股东条件。境外股东应当具有良好的国际声誉和经营业绩，近3年业务规模、收入、利润居于国际前列，近3年长期信用均保持在高水平。三是规范间接持股。要求境外投资者通过投资关系、协议或其他安排，实际控制期货公司5%以上股权的，应当转为直接持股，但对通过中国境内证券公司间接持有期货公司股权及中国证监会规定的其他情形予以豁免。四是明确高级管理人员履职规定。外商投资期货公司的高级管理人员须在中国境内实地履职。五是对文本语言和信息系统部署提出要求。 证监会表示，《办法》出台后，相应更新期货公司行政许可服务指南。符合条件的境外投资者可依照《期货公司监督管理办法》、《办法》、《外商投资准入特别管理措施(负面清单)(2018年版)》及服务指南相关规定，向证监会提交申请，持有境内期货公司股比不超过51%，三年后股比不受限制。 （三）基金 1.私募基金个人LP所得税明确最高升至35%（★★★） 创投圈正因为一则税收政策信息人心惶惶。8月30日，在国家税务总局第三季度政策解读现场问答中，国家税务总局所得税司副司长叶霖儿表示，合伙企业的自然合伙人的分配所得，应按照“个体工商户的生产、经营所得”项目缴纳个人所得税。这意味合伙型基金中自然人LP的收益所得，将适用5%至35%的超额累进税率征税。 而当前，多个地区对合伙型基金中自然人合伙人均征收“财产转让所得税”，税率为20%。一旦适用新税收政策，对合伙型基金的影响将是巨大的。原因在于，在“个体工商户生产、经营所得税”中，35%的起征点是10万，对动辄规模上亿的基金来说，这意味着自然人合伙人的收益大部分可能都要按照35%税率缴税。 此次事件的焦点在于，国家税务总局与部分地方政府对合伙基金中自然人合伙人的征税政策出现冲突。 一直以来，在国家层面，规定对股权转让或退出收入需按照“个体工商户经营所得”缴纳5%至35%的超额累进所得税。但在部分税法学者看来，这项政策有不尽合理之处，因基金并不直接从事生产性活动，取得的收入在税收理论上并不属于“生产经营所得”，而按照“财产转让所得”征收20%的税率是更为合理的方式。 当下国内创投市场，正在经历募资难、退出难的寒冬期。易凯资本王冉认为，按35%征税一旦实施，人民币LP将进一步减少，将导致人民币创业投资大幅萎缩。 据财联社报道，目前基金业协会已经与国税总局进行交流。国税总局表示，已经关注到相关信息。 （四）政策面 1.新个税法获通过 “起征点”10月1日起提至每月5000元（★★） 据新华视点微博8月31日消息，十三届全国人大常委会第五次会议31日表决通过关于修改个人所得税法的决定。决定自2019年1月1日起施行，但工资、薪金所得基本减除费用标准（即“起征点”）从现行每月3500元提高至每月5000元等部分减税政策，将从2018年10月1日起先行实施，以尽早释放改革红利。 08月27日 08月31日 金 融 市 场 行 情 信 息 二、重点交易品种行情信息 1.原油 (主力合约，SC原油以上周五21：00点至本周五15：00为一个周期，布伦特、WTI以本周一8：00至本周五15：00为一个周期) 注：布伦特、WTI(美元/桶)，sc原油(元/桶) （1）盘面情况： SC原油本周开盘价512.2元/桶，收盘价524元/桶，上涨12.2个点，涨幅为2.38%。本周累计交易量131.1万手，同比减少25.9万手。 （2）本周概况： 本周SC原油震荡走高。本周一油价小幅收涨，美国制裁伊朗使得市场担忧全球原油供应趋紧，美国活跃钻机数量下降且上周美国库存大幅减少支撑市场；由于美国耐用品订单数据不佳及美联储主席鲍威尔在全球央行年会讲话偏鸽派，美元指数回落对外盘原油有所提振；而国内央行重启“逆周期因子”，人民币对美元汇率出现反弹，上海原油期价涨幅有所受限，SC1812合约小幅收涨，期价回测5日至10日均线区域支撑。周二油价继续涨幅受限，伊朗官媒发表了措辞强硬的言论，称伊朗对于波斯湾海域有着“绝对控制权”，美国制裁伊朗使得市场担忧全球原油供应趋紧；美国与墨西哥正式达成贸易协议，市场风险情绪回升，美国股市上涨及美元指数回落提振外盘原油期价，SC1812合约小幅收涨。周三油价原油震荡回落，虽然伊朗8月原油出口量降至16个月低点，美国制裁伊朗使得市场担忧全球原油供应趋紧；而7月OPEC参与减产协议的产油国执行率为109%，OPEC增产行动稳步推进限制油价上行空间；但API数据显示上周美国原油库存意外小幅增加，汽油及精炼油库存也呈现增加，SC1812合约出现回落。周四油价原油震荡收高，因伊朗原油出口下降及EIA周报呈现利好提振短线原油市场。周五四油价谨防高位震荡，美国制裁伊朗的效果正在显现，同时委内瑞拉原油产量面临继续下滑，全球原油供应趋紧担忧提振短线原油市场；而彭博消息称特朗普准备对2000亿美元中国进口商品加征关税，短期关注中美贸易局势变化，防范避险情绪升温加剧油价震荡。