每日重磅深度分析 | 解析股市风云 近期已被市场验证的核心观点： ①中期反弹行情已经到来，未来市场将迎上升波段 ②投资主线是受益于政策的蓝筹股和科技股等 ③央行重启逆周期因子属于重大利好，人民币升值主题具有阶段性表现机会 ④9月3日提示关注的【乐视网】连续3天涨停，涨幅空间33% 前 言 据中国证券网报道，从全球第二大指数公司富时罗素方面获悉，其将在北京时间9月27日(周四)凌晨正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。“我们将于美东时间26日美股收盘后的时间公布，具体时间为美东时间19时30分，也即北京时间27日上午7点半，分类为‘次级新兴’。”富时罗素方面表示，届时可能会同时宣布将冰岛纳入前沿(Frontier)，可能将罗马尼亚从当前的前沿重新分类为次级新兴。 接近上证所的人士也对记者表示，当日下午富时罗素会在上证所的交易大厅举行一场发布会，届时富时罗素CEO麦思平(Mark Makepeace)、证监会领导以及部分机构客户代表也会出席。也有中资机构人士对第一财经记者表示，根据27日发布会的规模，纳入的可能性比较大。届时，如果宣布A股纳入，富时罗素也会公布具体的纳入因子、正式生效时间以及如何过渡等等。 投 资 思 考 1 自2002年11月正式推出QFII制度以来，国内资本市场开启了境外资金的直接投资时代。2014年起，我国资本市场对外开放进入全面提速阶段：2014年起沪港通开始搭建，至 2016年底深港通放开并取消总额度限制，标志着两地股市互联互通机制全面建立完成，与此同时沪伦通也在积极筹备；2017年A股成功纳入MSCI新兴市场国家指数，对于中国股市国际化具有里程碑式的意义；2018年6月中国监管层宣布对QFII、RQFII放开了对除额度宏观审慎管理外的其他限制。 2 我国资本市场对外开放持续提速，外资流入渠道不断拓宽。根据资金流向监测机构EPFR最新提供的数据，截至9月19日的当周，离岸中国股票基金已经连续8周吸引到资金净流入，此类基金涵盖QFII以及那些投资海外上市中国股票的基金。今年以来，该类基金累计吸引到的资金量已经突破200亿美元关口。如果这一流入趋势得以保持到年底，那么年度流入量便将创下新的纪录。 3 目前富时罗素并未公布A股的纳入比例、纳入标的以及步骤等信息。据富时罗素估计，跟踪全球指数和全球新兴市场指数的被动基金中，约有40%以富时罗素指数体系为基准，60%以MSCI指数体系为基准，即追踪富时全球和新兴市场指数的资金总规模小于MSCI。此前富时罗素公司CEO表态其对中国A股的权重可能高于明晟公司，而当前A股在MSCI指数的纳入因子为5%，占MSCI新兴市场指数的比重约为0.8%，已经为A股市场带来千亿的资金。综合预计短期内纳入富时指数为A股市场带来的增量约在千亿人民币左右。 4 如果未来MSCI纳入因子从5%逐渐提升100%，预计长期新流入的资金量会达到2.7万亿元人民币。同时考虑到A股也有望逐步纳入富时罗素等指数，增量空间将进一步提升。参考台韩市场国际化的经验，市场完全开放后的外资增量空间更为广阔。以日本、台湾、韩国等市场的外资占比为参考，假设未来外资持股占比达到5%、10%和15%，对应外资配置增量资金将分别达到1.38万亿、4万亿和6.68万亿元。 5 未来外资配置A股比例仍有很大提升空间，目前A股外资占比仅为2.6%，远低于日本、韩国、台湾等市场，经过前期调整，A股估值已处于底部区域，在国际比较中也处于较低水平，从股息率、股权风险溢价等指标来看，对长线资金已有明显配置价值，叠加近期稳汇率、稳信用政策逐步落地，外资增配动力有望阶段性增强；长期来看，外资对A股市场的影响力和定价权将进一步增强，尤其对以大消费为代表的白马龙头。 6 跟踪我们栏目的投资者应该都知道，我们对市场的投资者结构有着深入的研究，特别是擅长价值发现以及中长期投资的外资机构。目前我们的证券市场正在走向国际化，外资的投资习惯和研究风格已经开始影响我们的市场。在我们市场的每一个阶段，都有一个主导市场的资金群体，如90年代的大户时代、券商时代、然后过渡到00后的公募基金，然后才是创业板后的私募基金，未来市场能否被外资所主导值得市场中的每一参与者好好思考。 投 资 建 议 自9月18日市场反弹已来，上证连续反弹超过150点，并且得到成交量能的配合。市场一直期待的“金秋十月”行情已经提前到来。 根据数量统计显示，在最近9年国庆假期股市表现中，在国庆长假结束后的第一周上涨概率是100%，最高的是2015年节后一周涨幅达到6.87%，最少的是2012年节后一周涨幅达到0.90%。我们有理由相信今年的十年行情同样不会缺席。 操作上，建议投资者采取进取型投资策略，重点关注外资持股比例较高的个股，如苏泊尔（02032）、北京银行（601169）、泰格医药（300347）、首旅酒店（600258）等。 君银股管家 您炒股的私人管家 这里有 名师的深度咨文 独家的股市观点 重磅的操盘解析 精准的热点追踪 为您在市场上保驾护航 / 带您在股海中避险逐利 / 让您把握股市狙击牛股 / 实现资产稳健增值！ 选择股管家 便选择独一无二的投资未来！ 温馨提示 直接在公众号 对话框回复“签到” 隔天9点便可获得 股管家的优质牛股哦~ 声明：本文内容为独家创作，不得随意抄袭；本文观点不作买卖依据，股市风险需谨慎！