周二市场险守3300点、但失守半年线，二八严重分化，上证指数收于3303点、下跌0.18%，上证50上涨1.72%、创业板指下跌2.18%，两市成交4830亿元左右。金融股上涨、其他多数板块下跌。

从市场运行看，围魏救赵、护盘指数的欲望较强；从上证50多数成分股协调一致的上涨2%左右来看、有形的手在护盘，但风格如此分化、可能仅仅依靠上证50护盘的老手法、是难以有效改善市场的。

从市场结构看，随着指数收于半年线下方、一些横盘许久的类庄股的闪崩现象再度出现，市场弱势的格局仍在延续；这些股票要么是质押盘较多的、要么是一些信托计划等持仓的，在去杠杆、严监管的背景下，盘久必跌的经验发挥了作用、该类型个股仍需防范。

因此，就市场运行看，虽然权重股护盘、指数守住3300点、但跌破半年线并非好兆头、一般继续向下刺破支撑的概率较大。因此，操作上，仍以控制仓位、偏于防御为主，等待中下旬信息面更明朗时再捕捉时机，毕竟目前走势、结构与政策导向之间仍存在不明晰的地方。

这里谈一些现象：

目前以牺牲大部分股票的走势来换取上证指数的顽强，以此来争论牛熊市、其实已经没有太大的意义了。

更多的是思考，本次调整、大部分股票会一步到位的形成黄金坑般的买点，还是会以波浪形式演绎；更多的是思考、如何破解在金融去杠杆、严监管、流动性紧平衡等大背景下的机会酝酿。

对于前者，笔者初步测算，大致仍以波浪形式演绎，即市场如果继续下挫、则12月中下旬存在一定的机会；同时，黄金坑料可能在明年的某个时间出现、而非当下，毕竟经济短周期库存下行的压力以及宏观流动性的冲击、微观大小非解禁等的冲击仍是进行时，而且很多指标距离历史上的黄金坑均有差距，故、仍不宜盲动。

对于后者，一味地守指数而将二八分化演绎至极致、其风险也是不小的（当然，从量化角度看、如果周二的极端背离行情再演绎1次的话、权重风格占优的模式短期也就差不多到位了），虽然唇亡齿寒、尽人皆知，但是，考虑到政策、行为等路径依赖，短期内扭转是比较难的。目前更多的是个股层面的自救，比如上市公司回购、股东增持、兜底式增持等，这里面如果没有大小非解禁、没有质押盘濒临爆仓等原因的话，可以从中挖掘一些投资机会，可能也是冬天里的少有的机会所在。

以上策略仅供参考，以此操作风险自担