突破三千点大关以后，A股一 直 围 绕 着3300点徘徊。即将进入四季度，A股又将如何演绎呢？分析人士认为，后市大盘仍存在震荡走高的空间，结构性投资机会凸显，建议从价值、题材角度出发选股。
非银金融：券商行业估值已调至低位
非银金融券商行业估值已调至低位，以券商、保险为代表的非银金融板块是不少价值投资者们所青睐的长线布局标的。尽管今年以来金融监管维持趋严态势，且市场大概率维持震荡，不过分析普遍认为目前券商行业估值已调整至低位，下半年或有政策催化的阶段反弹行情，因此存在交易性投资机会。
同时，A股纳入MSCI将对于权重较大且处在价值洼地的券商板块构成利好，未来也将会持续获得资金关注。同时，保险行业下半年利润亦被认为值得期待。
从已披露完毕的A股上市券商2017年中报情况来看，中报业绩分化迹象明显，东方、华泰、广发、国元、山西业绩分别增长36.8%、5.4%、6.7%、0.6%、30.9%，而中信、海通、国君分别小幅下滑6%、5.5%、5.3%。显然，具有优质经营模式的券商基本面领先出现业绩拐点，同时龙头券商业绩相对稳健。
东吴证券分析师丁文韬认为，自2016年以来行业进入严格监管、全面监管新常态后，创新将被抑制，中小券商晋升难度加大，而行业龙头及模式领先的优质券商有望强者恒强，凭借资本规模、品牌优势、客户粘性、科技金融等综合竞争力逐步提升市场份额，行业集中度预计趋势性提升。
平安证券分析师缴文超建议关注3类券商的投资机会：1、业绩表现较好、估值较低的大型券商，如中信证券、广发证券、华泰证券；2、弹性较好的如国元证券、西部证券、山西证券、东方证券。
从保险板块来看，2017年中报显示上市险企保险资金投资收益率出现较大增加，对以利差为主要利润来源的险企来说，下半年的利润值得期待。新单业务中，中长期期缴业务占比较大，带动整体新业务价值和新业务价值率的提升。无论从资产端投资还是业务结构来说，险企的经营都持续向好，山西证券分析师刘丽表示，对险企下半年的成绩继续保持乐观的态度。重点关注新业务价值大幅度增长、市场份额保持稳定的中国平安，以及转型期初见端倪的新华保险。
潜力股精选 华泰证券（601688）互联网经纪领域龙头券商 中信证券（600030）全业务链模式深化 国元证券（000728）上半年整体业绩优于市场 新华保险（601336）转型已见成效
环保：低估值细分龙头受关注
除了非银金融和食品饮料以外，环保板块因为中报业绩良好，政策面积极，也被认为是当前价值投资的重要标的。
从业绩情况来看，上半年，环保上市公司营业收入同比增长35.06%，归属母公司净利润同比增长37.26%；整体净利率为12.90%，高于去年同期的12.52%。统计显示，行业在今年上半年有超过八成公司的净利润实现同比增长，近四成公司的净利润增速在30%以上，板块净利润同比增长36%。
另一方面，政策面呈现积极态势也被认为对环保带来利好预期。此外，环保部正加紧推动建立环保税种，将于明年正式实施，费改税将提高排污企业主动治污的需求。
光大证券分析师陈俊鹏建议关注4方面领域及标的：电力及非电领域大气治理包括无组织排放颗粒物及VOCs的清新环境、龙净环保；工业监测领域的盈峰环境、聚光科技、先河环保；工业废水处理领域的博世科、上海洗霸、国祯环保、博天环境；工业危废、大宗固废及含油污泥治理方面的天翔环境、东江环保。
潜力股精选 清新环境（002573）深耕火电烟气治理领域 先河环保（300137）加速进入高端领域 博世科（300422）污水治理+河道治理 东江环保（002672）国内危废处理龙头
食品饮料：产品结构向高端进化
毋庸置疑，白酒行业整体趋势向好给板块投资带来明显红利。2017年以来，贵州茅台，五粮液，泸州老窖，山西汾酒，水井坊等白酒股股价纷纷强力拉升，并成为今年以来股价走势表现最为积极的行业板块之一。分析认为，当前以白酒为代表的食品饮料行业基本面持续向好，行业内优秀公司的投资价值依旧值得关注。
在平安证券分析师文献看来，国内的消费复苏拉动了食品饮料整体需求改善，上半年，次高端白酒、乳制品、调味品、啤酒、肉制品营收增速均同比改善。同时，次高端白酒受益茅五泸批价提升及低端酒消费升级，呈量价齐升趋势；乳制品高端产品持续高增长，正成为拉动龙头收入增长的主推力；调味品也得益于高端餐饮回暖及家庭消费升级而加速产品结构向高端进化。
此外，龙头正加速抢份额，海天、中炬通过高费用投放获得远超调味品行业的增长；伊利、蒙牛在竞争趋缓下更显综合竞争优势，份额持续上升。
从投资机会看，文献认为，当前背景下，食品饮料行业中的两类公司建议关注：行业空间大、具备格局优势且自身增速快的龙头，如海天、中炬、桃李面包、绝味食品；估值较低，行业基本面向好的双汇、伊利。
长江证券分析师刘颜则推荐基本面优异的一线白酒贵州茅台、五粮液、泸州老窖；次高端白酒水井坊、山西汾酒、沱牌舍得，以及具备成长潜力且估值低估的古井贡酒、口子窖。同时，刘颜认为在消费升级、餐饮复苏以及提价背景下，调味品板块下半年表现有望继续超预期，重点推荐涪陵榨菜、中炬高新、千禾味业、恒顺醋业。
潜力股精选 泸州老窖（000568）后续仍有上涨空间 水井坊（600779）次高端驶入快车道 伊利股份（600887）盈利能力有望提升 千禾味业（603027）川渝调味品龙头
权威 专业 客观 理性