根据目前已公布的各项经济数据及各大机构预测均值，结合国际、国内经济环境最新变化，结合2018年新的经济目标和政策导向，预计2018年3月大盘将以震荡攀升为主，现将主要经济预测及操作策略总结如下：

一、基本面经济数据分析及预期：

GDP：2018年全年GDP目标为6.5%左右，2017年四季度GDP为6.8%。预计一季度GDP或略有回落，经济整体将由高速度向高质量继续转化。

CPI：1月份CIP为1.5%，较上月略有回落；各大机构预测2月均值为2.5%，或将有所回升，但相对于2018年3%的控制目标，仍处可控水平，对货币政策影响有限。

PPI：1月份PPI为4.3%，较前期略有回落，各大机构预测2月均值为3.7%，应较为平稳。

出口： 2月出口增幅为44.5%，各大机构预测均值为14%，远超预期，预计短期略有回落。

社会消费品零售：12月为9.4%，较上月略有回落，预计将保持稳定发展。

固定资产投资：12月为7.2%，较上月持平，预计相关政策将保持稳定。

二、政策面分析：

货币政策：央行保持稳健货币政策基调，证券市场影响中性偏多。

经济政策：

1、供给侧改革：在延续了煤炭、钢铁的供给侧改革深化背景下，增加了煤电行业的供给侧改革目标，可重点关注电力、煤炭、钢铁等方面投资机会。

2、国企改革：国企改革将继续深入，密切关注国企改革、混合所有制改革、PPP等板块的投资机会。

3、“独角兽”企业上市、回归：对相关政策的出台密切关注，注意提前布局和仔细甄别，可关注相关个股的短中线机会。

三、技术面分析：

预计沪指3月月K线收阴，整体表现为震荡上行格局，主要支撑位：前期缺口3203点附近，压力位：沪指3400点整数关口附近。

四、操作策略：操作上建议以调仓换股为主，仓位控制在八成左右，鉴于蓝筹白马股获利盘较为丰厚，短期上涨空间有限，建议可重点关注以中小创为代表的中小市值公司，选择业绩优良、成长性好的个股，进行逢低布局。选股策略：根据已公布的年报、一季报及预期，从业绩（每股收益等）、成长性（净利润增长率等）、持股集中度（股东户数减少等）等方面自下而上选择个股。交易策略：遵循价值投资兼顾成长性原则，逢低吸纳，中长线持有。

资料来源：Wind,中航证券金融研究所

张郁峰 （证券执业证书编号：S0640515070002）

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