淘基日报 TAOJI Daily 市场漫谈 今天聊一点简单点的话题，关于债券基金。 债券、债券基金最近比较受到关注，一方面呢是因为很多投资者不太看好股票市场的走势、认为股票短期风险比较大，想先避避险，所以就关注起了债券。还有的原因呢，则是因为货币环境再次趋向于宽松，债券就有一个比较好的机会了。 这里聊一个关心的比较多的问题，为啥同样是债券基金，有些债基今年涨得好，有些（特别是去年涨得好的那些，今年就比较一般呢？）。 其实，债券基金笼统地讲可以分成两大类，一个是纯债类基金也就是把所有资金都配置在了债券上（倒不必具体细分是信用债还是利率债）；另一类则是偏债类基金，这类基金其实它有一小部分的股票资产，比如10%，另外90%的资金配置在了债券上——这样设计有什么影响呢？所谓成也萧何败萧何，其实那10%的股票就是用来做增强收益，在2017年市场行情向好的情况下，10%的股票资产确实起到了增强收益的作用，但是今年股票走势不太好，也就拖累了整体的净值表现。 今日回顾 （1）周四（8月16日），受外围市场影响，两市均大幅低开，上证综指直接低开至2700下方；沪指一路下探跌破前期2691低点后开始反弹，通信板块在 中国联通摸板刺激下暴力拉涨，三大股指拉升翻红；但不久市场氛围趋于冷静；午后 券商 、 保险 快速冲高一度再助沪指翻红上扬，但持续性仍然不佳；临近尾盘，农业股再度杀跌令指数将过山车开至终点，个股依旧涨少跌多。截止收盘，上证综指下跌0.66%报2705.19点，连跌四日，盘中一度探至2672.74点，创近两年半新低；深证成指跌0.94%报8500.42点，创业板指跌0.99%报1463.87点。两市成交2707.58亿元，连续三日成交不足2800亿元。 （2）今日涨跌幅中位数：下跌0.96% （3）今日上涨个股：743 ▲ ▲ ▲ 今日主要指数涨跌幅 （4）通信、保险、银行、券商板块涨幅靠前，但总体涨幅都不大。农业板块重挫。 ▲ ▲ ▲ 涨跌幅靠前的行业 （5）恒生指数收盘跌0.82%报27100.06点，险守27000点关口，国企指数跌0.53%。腾讯控股跌逾3%，创近一年新低，成交近225亿港元。公司二季度业绩不及预期，近13年来单季净利润首次下滑，净利润同比降2%，网游收入仅增6%。其他科技股延续跌势。人民币反弹，航空股涨幅靠前。 操作建议 总体上讲，当前的市场更多是受到外围影响，包括贸易战的持续反复性以及全球新兴市场的汇率贬值导致情绪恐慌等。短期预计继续筑底整固，中长期向下的空间有限。可以继续落实“大跌买入，新低买入，分批买入”的三买政策，基金配置上可以采取价值与成长兼配的策略。此外，也建议适当配置偏债类基金获取稳固收益。 淘基专注于中国基金投资人，主要服务于商业银行基金销售人员，为其提供独立、客观、专业的第三方基金观点。淘基官方订阅号推送内容包含及时的基金行业动态，每日市场独家收评及基金解答，高关注度基金点评等。 欢迎致电：0571-86738569 地址：杭州市西湖区古墩路同人精华2-1209