最近20年来，中国企业中最耀眼的明星莫过于BAT。目前腾讯、阿里巴巴的市值都达到了5000亿美元左右。两家公司市值之和约为6.3万亿人民币左右，而2017年整个A股的市值高峰为56万亿人民币。也就是说这两家公司的市值达到了A股总市值的11%。

但包括BAT，或是网易、新浪等互联网公司几乎都没有在国内上市。中国的资本市场和大部分国内投资者都没能享受到这波互联网红利。不过这种情况最近出现了转机。

360、富士康上市得到特殊照顾，A股为独角兽们提供了哪些优惠

从2017年下半年开始，A股“新蓝筹”的概念就不止一次的被监管层提起。上交所理事长张冬科在一次演讲中提出，“为新蓝筹企业提供差异化的上市融资制度安排”，主要服务“传统产业优化升级、新经济、高技术”三类企业。并提到了中国诞生的“独角兽”企业。而就在几天之前，有媒体报道称，BATJ、网易、搜狗同时表示有意回归A股。

与此同时，国内独角兽企业的IPO、国外已上市的互联网公司借壳回A明显也得到了监管层的特殊照顾。今年2月1号送报IPO材料的富士康，3月8号就通过了证监会的审核。按照推算，如果证监会继续保持这样的特事特办节奏，富士康理论上可以在3月登陆A股。去年回A的360，从宣布借壳到过审也只用了56天的时间。

A股虽然还没有明确的建立“新蓝筹版”，但对国内独角兽公司的争夺战已经正式打响。从目前披露的消息来看，A股对国内独角兽企业提供了两条优惠措施。

上市绿色通道：2月底，有媒体报道，监管层对券商作出指导，生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业若有“独角兽”，立即向发行部报告，符合相关规定者可以实行“即报即审”。

CDR模式回A：这种模式适用于已经在海外上市的企业。CDR的全称是Chinese Depository Receipt，即中国存托凭证。是指上市公司将部分已发行上市的外资股票托管在当地托管银行，由中国存托银行发行预托证券在内地证券市场上市交易。投资者就可以买卖这种预托证券而不是股票本身。这种回A方式比借壳更方便，主要优势是不用拆除VIE结构。

哪些泛娱乐行业“准独角兽”会获益

除了上述两条优惠措施，据经济观察报报道，深交所发布的《深圳证券交易所发展战略规划纲要（2018-2020年）》，提及了未来三年深交所发展目标，建成领先的创新支持市场体系，国家级高新技术企业占比、中小创企业成长性领先全球新兴市场。本来就是为高成长、创新型公司准备的创业板接下来可能还会有进一步针对独角兽企业的政策出台。

一般来说，独角兽企业都是小米、滴滴出行、今日头条这样的互联网公司。根植于互联网基础之上的泛娱乐行业同样是一个“独角兽养殖场”。

世界独角兽地图

值得注意的是，最近一段时间内有一大批泛娱乐行业头部公司正在推进海外上市。包括【话娱】之前报道过的爱奇艺、B站。最新消息显示，斗鱼、虎牙、映客三大直播平台目前都在推进上市规划。今年3月5日，欢聚时代在财报中透露：公司旗下游戏直播平台虎牙，近期已经向美国证监会(SEC)递交了IPO申请文件。映客和斗鱼则表示可能在香港IPO。

如果A股的IPO政策能够进一步放开，确实还可以留下不少泛娱乐领域内的高价值企业。而且和美股、港股相比，A股给出的市盈率明显更高。这也是完美世界、巨人网络、360等中概股最终选择回归A股的主要原因。

目前还没有明确确定海外上市的泛娱乐公司还有快手、猫眼、快看漫画、知乎、喜马拉雅、蜻蜓FM等。其中快手的估值目前已经高达180亿美元，即超过1100亿元人民币。如果这些企业能够在A股上市，对国内的金融市场无疑有着非常重要的意义。

从具体细分行业来看，短视频、网络音频、漫画平台、MCN等领域都有诞生新独角兽的土壤。以蜻蜓FM为代表的网络音频行业，和以快看漫画为代表的漫画平台，最近半年内都有过单起融资金额超过10亿元人民币的案例。

这两家公司目前都还没有公布最新的估值。据悉，蜻蜓FM在2016年的D轮融资时，估值为25亿元人民币。快看漫画在同年的C轮融资时，估值为15亿元人民币。快看漫画诞生于2014年，蜻蜓FM诞生于2011年。两家公司都非常年轻，借着行业风口的热度。冲击10亿美元（独角兽企业估值门槛）估值似乎是件手到擒来的事。随着中国泛娱乐市场的不断扩大，优质独角兽企业上市优惠政策不断推进。直接本土上市的泛娱乐独角兽们或许就是A股中的下一批BAT。

作者：K线战车

责编：金宇 应聘简历发送邮箱2529607074@qq.com 转载、投稿、商务合作可扫我 微信号：huayu1905 电话号码：13161891513