证监会新闻发言人张晓军就MSCI明晟公司宣布将中国A股纳入MSCI指数答记者问↓↓↓ MSCI在当天发布的公告中表示，由于中国内地与香港互联互通机制取得积极进展，且中国交易所放宽了对涉及A股的全球金融产品进行预先审批的限制，此次纳入A股的决定在MSCI所咨询的国际机构投资者中得到了广泛支持。 根据目前的方案，222只中国A股大盘股将逐步被纳入这个指数，约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。专家表示，此次纳入Ａ股的决定，对中国资本市场的进一步国际化以及国际投资者获得更大范围投资中国的机会都是一个重大突破。 瑞银资产管理中国股票主管 施斌：就是没有纳入指数之前外资投资A股就像一个选修课，外资可以投，也可以不投；如果纳入的话投资A股就变成一个必修课，那么就是外资必须要投，无非是投多投少的问题。 根据MSCI明晟指数的规定，这些资金将在明年5月指数调整的时候开始陆续进入到A股市场。 MSCI指数是什么？ 简单的说，MSCI国内被称为明晟指数，指数本质就是帮全球机构选股，所以如果股票被纳入MSCI，就可能被全球的机构买入。MSCI的指数体系主要包括发达国家板块、新兴市场板块和边境前沿市场，和中国A股相关的是新兴市场板块。MSCI全球机构客户约7500名，包括大型养老基金，对冲基金，资产管理公司，投资银行，商业银行等。从1969年第一只指数发布至今，MSCI全球股票指数覆盖在70个发达及新兴市场中超过14000只股票，是跨境股票基金最广泛使用的业绩基准指数。 目前全球以MSCI指数为标的的资产规模超过10.5万亿美元，其中共计有1.6万亿美元的资金以MSCI新兴市场指数为基准。 中国人民大学财金学院副院长 赵锡军：它对全球的话有相当大的影响和指示的作用。特别是对一些跟踪这个指数的这些基金投资者来讲，因为他们的投资的配置完全是按照这个MSCI明晟指数里头股票的配置来安排的。 改变投资者结构 长期利好A股 专家表示，由于海外投资者多以机构为主，而且资金量较大，A股被纳入MSCI明晟指数以后带来了以外资为代表的新的机构投资者，对A股市场是长期利好。 根据万得机构统计的数据，目前A股市场自然人散户投资者有1.248亿人，机构为32.04万，散户数量是A股占绝大多数。专家表示，外资机构逐渐进入A股市场，会增加A股机构投资者的比例。 华泰证券研究所首席策略研究员 戴康：如果A股纳入MSCI明晟指数，并且之后的比例不断提高的话 估值会靠拢，也是A股投资人机构化的进程。海外投资者的与会改变A股投资者的结构，包括投资风格。 华夏基金MSCI中国A股ETF基金经理 荣膺：慢慢的散户也会去适应这样一个更多的投资机构参与的一个过程。 瑞银证券认为MSCI决定纳入 A股将有利于其长期发展，因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。纳入后估计将有80-100亿美元追踪新兴市指数的资金被动流入A股。但短期内会对A股指数有明显的影响，因为A股今年的日成交额达到700亿美元，总市值约为8万亿美元。 而根据MSCI明晟指数的规定，机构预测的800多亿人民币资金要在明年5月份指数调整后才进入A股，而这儿资金量和A股目前57万亿人民币的规模相比，比例还非常低，专家表示，短期来看对A股市场影响不大。 Vanguard先锋领航集团大中华区总裁 林晓东：这个金额在对这种中国的A股市场短期表现不会有太大的影响，但是他比较长期的是 让大家看到中国A股市场跟全球资本市场更好的接轨。 东吴证券：三类个股有望受益 东吴证券认为A股被纳入国际指数，将成为传统的股票配置，对风险调整后的回报要求很高，对投资组合分散化也有一定要求。总而言之，将来外资进入A股的“质”和“量”都会有很大变化。所以我们认为有望受益于加入MSCI的标的有： 1) 大市值及行业龙头； 2) 高股息率股票； 3) 稀缺的、分红稳定、现金流好、估值与业绩匹配的蓝筹和消费股最受益，关注金融、医药生物、汽车、食品饮料。 华创证券：建议增配金融蓝筹 华创证券认为今年的方案当中，金融业比重仍然是各版块当中最高的，但占比由去年的27.5%降至 23%。今年的草案中提升了消费类蓝筹股的占比。 从海外以机构投资者为主的市场参与者格局来看，建议投资者选择海外资金较为青睐的、估值相对较低，同时业绩稳健的大型券商及保险。同时这一事件带来的情绪面上的驱动，有望修复券商持续位于底部的市场预期。 未来10年可能有4000亿美元涌入中国股市 路透社财经评论员 陈一佳：MSCI刚刚作出决定，吸纳A股进入新兴市场指数。在此之前市场呼声很大，包括全球最大基金贝莱德之前首次公开表示支持。根据这一次的决定，吸纳分成两步，明年中第一步完成时，A股整个新兴指数的比重会有0.73%，吸纳的股票将为222个。 根据路透数据看，现在全球跟踪MSCI新兴市场指数的资产差不多是1.6万亿美元，如果所有这些资产都跟随MSCI的决定进行调整，那么就会有差不多117亿美元的资金跟随进入中国股市。现在整个中国的股市规模大概达到7万亿美元，所以初步资金在中国股市的占比只有0.17%左右，整体影响会是非常有限的。但预计未来10年中，会有差不多4000美元的基金会逐步进入中国市场。

不管冲关成败，外资提前布局A股

1、 通过沪深港通进军A股

首先从沪港通渠道来看，Wind资讯统计显示，外资在沪股通中交易活跃，近3个月外资通过沪股通净买入137.29亿，期间总成交高达2713.93亿。其中56个交易日，有34个交易日外资为净买入，占比在60%以上。可见外资通过沪股通以持续、稳步进场为主。如下图：

而在深港通上，近3个月外资通过深股通净买入更是高达360亿，期间56个交易日，外资有53个交易日为净买入，占比超过90%，可见外资在深股通中的布局更加积极，对深圳绩优中小股更加青睐。如下图：

个股方面，绩优股是外资追捧的首选。56个交易日，共有6只个股每日都在沪深股通的前十大活跃个股中，分别是海康威视、五粮液、美的集团、格力电器、贵州茅台和中国平安，全部为各自行业中的绩优龙头股。净买入资金上，美的集团以净买入87.19亿遥遥领先，该股近期一路创阶段性新高，单边拉升大幅强于股指。紧随其后的海康威视也是外资青睐的对象，以净买入56.14亿位居第二，近3个月大盘调整下同样走出了一轮波澜壮阔的大行情。此外还有中国平安、格力电器、方正证券、恒瑞医药、伊利股份、大秦铁路、云南白药、蓝思科技等8只个股被外资大幅净买入超过10个亿。大幅买入的同时，外资减持的10大活跃个股并不多，近3个月只有中国建筑、中国动力和海螺水泥被大幅减持超过5个亿，其余个股均净卖出较少，值得关注。

2、 外资最新持股

以最新的一季度持股整体来看，QFII等外资共重仓持有217只个股，合计持有65.23亿股，以一季度末最后收盘价计算，持股市值达1144.4亿元，平均每只个股持有5.27亿，规模较大。相对于2016年末，外资今年一季度新进场买入了5.59亿股，增持0.66亿股，但也逢高大幅减持了2.39亿股，整体新买入和增持数量较年报持股仍有较大的变化。

行业上，医药生物和机械设备行业最受外资青睐，两行业各自有18家上市公司榜上有名，位居首位；其次是食品饮料行业也较多，共有14只个股备受QFII重仓持有。而农林牧渔业和军工两大行业，QFII仅持有1只个股。持股数量上，银行股以持有35.59亿股排在首位，合计总市值达414.58亿，而国防军工行业持股最少，仅有345.96万股，持有市值在1.24亿，可见各行业之间差距极大，也体现了外资布局以稳健绩优蓝筹股为主。

具体个股上，各家QFII对A股的布局相差较大，整体4个或以上外资共同持有的个股只有5家，占QFII总持股数不到3%。分别是苏泊尔、水井坊、五粮液、上海机场和重庆啤酒，可见外资精选个股风格各异，同时看好某只个股的比例极低。此外还有4只个股被3个不同QFII持有，分别是白云机场、上海银行、贵州茅台和海螺水泥，这些极少数个股得到外资的一致看好，共同布局，值得关注。

其次一季度股指探底反弹，QFII大幅增持和新进场买入的个股最值得关注，后市机会或许较多。一季度外资增持和新买入共有132只，总共买入6.25亿股，其中增持和新进场买入超过1000万股的共有17家。其都是绩优股，一季报业绩均有很好的表现。如下：　

最后我们也需谨慎QFII基金一季度大幅减持的个股，数据显示，一季度至少有53只个股遭外资减持，其中减持数量超过1000万股的共有9只，分别是格力电器、广深铁路、威孚高科、五粮液、洛阳钼业、金正大、海康威视、美的集团、深圳机场等，虽然这些大幅减持的个股一季报和年报业绩表现也较好，但随着不少个股大幅上涨，股价处于高位，也值得谨慎。